报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕纯苯展开，介绍其定义、生产工艺、产业链等基础信息，分析全球及中国纯苯供需情况，包括产能、产量、进出口、需求等，阐述定价模式，并预估供需差，指出2025年中国纯苯供应或过剩 [22][25][63] 根据相关目录分别进行总结 纯苯是什么 - 纯苯指苯，是石油化工基本原料和危化品，化学式C6H6，分石油苯和焦化苯，石油苯纯度超99%，焦化苯低于96%，行业默认纯苯为石油纯苯 [5] - 纯苯用途广泛，是合成多种化工产品的关键中间体，也是溶剂，在精细化学品领域作用大 [5] - 纯苯常温下为无色透明挥发性液体，有芳香气味，难溶于水，易溶于有机溶剂，化学性质活泼，易燃，蒸气能与空气形成爆炸性混合物 [5] 纯苯生产工艺和产业链 - 纯苯分石油苯和加氢苯，石油苯品质优、杂质少、应用广 [6] - 全球纯苯主要生产工艺有石油馏分催化重整、乙烯装置联产等，前四种产石油苯，催化重整副产纯苯是主要来源，原料为石脑油 [8] - 纯苯还可从甲苯、二甲苯等芳烃产品获取，甲苯歧化/择形歧化、二甲苯异构化工艺会生成纯苯，考量生产经济性需综合相关产品效益 [9] - 约25%纯苯来自加氢苯，通过煤焦油抽提工艺，以粗苯为原料，加氢苯是石油苯部分替代产品 [10] - 42%纯苯用于生产苯乙烯，19%用于己内酰胺，五大下游占总消费量95%，产业链延伸至家电、汽车等终端行业 [15] 纯苯储存运输和质量标准 - 纯苯质量指标检验标准分石油苯（GB/T 3405 - 2025）和焦化苯（GB/T 2283 - 2019），大连商品交易所纯苯期货交割标准品结晶点≥5.45，仅石油苯 - 545符合 [18] - 纯苯应储存于阴凉、干燥、通风好的专用仓库，远离火源等，适宜储存温度5℃ - 25℃，低于5℃易结晶 [20] - 运输车辆应符合标准，有耐压、耐腐蚀性能，配备消防和应急设备，运输途径有公路、铁路、水路，运输人员需专业培训 [21] 全球纯苯的供需概况 - 2024年全球纯苯产能约8331万吨/年，较2020年增加约1401万吨/年，年均复合增长率4.77%，生产集中在亚洲、北美、西欧，亚洲产能占比超50% [22] - 2024年全球纯苯消费超6500万吨，较2020年增加约1500万吨，增幅30%，东北亚消费占比60%，北美占比13% [25] 我国纯苯供应情况 - 2024年我国纯苯产能3478万吨/年，增速5%，石油苯产能2573万吨/年，增速6.91%，加氢苯产能905万吨/年，增速 - 0.28% [26] - 2025年我国纯苯新投产能241万吨，13套装置，已落地3套，产能50万吨，待投产10套，产能191万吨，石油苯新产能156万吨，集中8、12月，加氢苯35万吨，计划6、7月落地 [26][29] - 我国纯苯供应由国产石油苯、加氢苯和进口纯苯组成，2024年占比分别为71%、14%、15% [32] - 我国石油苯产能集中在华东、东北、华南，占比53%、18%、14%，受下游消费市场和运输因素影响；加氢苯产能华北、华东占比最高，符合焦炭产能分布规律 [34] 我国纯苯进出口情况 - 我国纯苯进出口主要关注石油苯，近5年石油苯出口量少，均在5万吨以下 [36] - 近5年我国石油苯进口依存度从2020年的11.6%升至2024年的15%，进口量增长，2024年为431万吨，同比增28.2%，2025年1 - 5月累计进口237.61万吨，较去年同期增62.5%，2024年50%进口来自韩国 [36] 我国纯苯需求情况 - 我国是全球最大纯苯消费国和进口国，2024年苯乙烯、己内酰胺等五大下游消费占纯苯总消费量比例分别为42%、19%等，其他下游占比5% [37] - 苯乙烯生产工艺有乙苯脱氢法等，乙苯脱氢法是主流，2024年我国苯乙烯有效产能2192.2万吨/年，2025年新投产能210万吨，若投产落地，约新增165万吨纯苯需求 [40] - 己内酰胺98%用于生产尼龙6，我国纯苯制己内酰胺主流工艺是氨肟化法，占比约83%，2024年产能695万吨，2025年新投产能65万吨，若投产落地，将为纯苯消费带来57万吨增量 [44][46] - 苯酚生产核心原料是纯苯和丙烯，异丙苯法常见，2024年产能635万吨，2025年新投装置3套，产能77万吨，将带来约70万吨纯苯需求增量 [48][51] - 苯胺生产主要原料为纯苯和硝酸，全球90%采用硝基苯催化加氢法，2024年有效产能449.5万吨，2025年新投装置1套，产能36万吨，约为纯苯带来31万吨消费增量 [54][56] - 己二酸生产以纯苯为原料，我国主要采用环己烯法和环己烷法，2024年产能410万吨，2025年新投装置1套，产能50万吨，约新增纯苯需求38万吨 [57] 纯苯的定价模式 - 亚洲纯苯市场定价体系中，FOB韩国价格是核心基准，代表韩国主要港口货物离岸价，交易多逐单洽谈，涉及纸货等衍生品交易 [60] - 国内纯苯工厂现货贸易多以合约形式销售给下游工厂，销售合约和市场货比例约7:3，工厂定价以中石化纯苯挂牌价为主，近年第三方价格市场参考度增长，纸货交易活跃 [60] 纯苯供需差预估 - 2021 - 2024年国内纯苯供需差为负值，因下游产能扩张呈偏紧状态 [61] - 2025年结合新产能投放计划计算，预计我国纯苯供需差偏宽松，供应过剩预期120万吨左右 [63]