报告行业投资评级 股票评级 - 买入评级公司：Alphabet、Apple Inc.、FedEx Corp.、Abbott Laboratories [73][79][85][98] - 中性评级公司：Tempus AI [51] - 跑输大盘评级公司：Amgen Inc. [92] 报告的核心观点 宏观经济 - 2025年全球经济增长预测上调20bp，预计2025 - 2026年增长3%，2027年加速至3.3%，全球通胀将徘徊在2.5%左右，但贸易政策不确定性仍高，中东地缘政治升级或影响能源价格和进口国[1][9] - 美国经济有望维持，2025 - 2026年增长预测上调至1.6%，2027年达1.9%，预计今年美联储不降息[12] - 中国2025年GDP增长预测上调至4.7%，2026年上调至4.3%，但预计财政和货币刺激减少[13][17] - 欧元区2025 - 2026年预计增长0.9%，2027年升至1.4%；日本2025年增长上调20bp至0.4%；除中国外的新兴市场2025 - 2027年预计分别增长3.9%、4.1%、4.4%[14] 人工智能 - 到2030年，全球数据中心市场规模有望达1万亿美元，其中超8000亿美元将用于生成式AI计算、网络和存储基础设施[2][66] - 到2030年，代理AI支出有望达1550亿美元，客户服务、营销、销售和软件开发可能是首批采用代理技术的主要职能[3][60] - AI将加速精准医学发展，但个性化医疗因可扩展性和成本限制，可能至少需要5 - 10年才能实现[4][46] 各行业 - 美国银行监管环境转变，资本/流动性要求等方面的变化将增加每股收益和股票估值，关注年度压力测试结果[38][39] - 跨境旅行调查显示，超40%受访者打算改变跨境旅行计划，可能对Visa和Mastercard的跨境业务构成潜在风险[52][53] - 软件行业认为代理AI功能将成为AI货币化的关键催化剂，到2030年代理AI支出有望达1550亿美元[59][60] - 美国半导体行业到2030年AI数据中心系统市场规模将达8200亿美元，AI服务器投资最大，电力消耗可能是AI部署的关键瓶颈[66][67] 各公司 - Alphabet股票多空观点不一，空头关注用户参与度下降、货币化潜力等问题，多头强调其一阶数据优势和非搜索业务的增长潜力[73][74][75] - Apple若与Perplexity AI达成交易，有获取优质AI公司、人才等好处，但也面临技术整合、法律监管等挑战[79][80][81] - FedEx 1Q26调整后每股收益目标低于预期，未提供2026年每股收益展望，但目标是实现10亿美元的永久成本削减，重申买入评级但下调目标价[85] - Amgen的MariTide在3期试验中剂量选择存疑问，维持跑输大盘评级[92][93] - Abbott参加美国糖尿病协会酮体监测研讨会，认为酮体传感器的采用率将很高，维持买入评级[98] 根据相关目录分别进行总结 宏观报告 全球经济观点 - 全球经济增长预测上调，通胀将稳定，但贸易政策和中东地缘政治是风险因素[1][9] - 美国经济有望维持，预计美联储今年不降息[12] - 中国经济增长预测上调，但刺激措施可能减少[13] - 欧元区、日本和除中国外的新兴市场经济有不同程度变化[14] 中国观察 - 中国2025 - 2026年GDP增长预测上调，受贸易休战、数据表现和信心改善等因素影响[17] - 出口增长可能在夏季后减速，国内需求增长仍脆弱[18][22] 流动性洞察 - 自4月以来，利率差异对美元的驱动作用减弱，前端加载的美联储降息可能使美元走弱[29][32] 全球能源周报 - 美国对伊朗的袭击使中东局势紧张，能源价格波动，后续发展取决于伊朗的反应和OPEC + 的决策[33][35] 行业报告 美国银行 - 监管环境转变，资本/流动性要求等变化将增加每股收益和股票估值，关注压力测试结果[38][39] 美国生物制药 - AI将加速精准医学发展，但个性化医疗因可扩展性和成本限制，可能至少需要5 - 10年才能实现[46] - 目前AI在精准医学中的应用多为孤立案例，预计短期内此类案例将增加，长期将融入标准医疗流程[47] 支付、处理器与IT服务 - 跨境旅行调查显示，超40%受访者打算改变跨境旅行计划，可能对Visa和Mastercard的跨境业务构成潜在风险[52][53] 软件 - 代理AI功能将成为AI货币化的关键催化剂，到2030年代理AI支出有望达1550亿美元[59][60] - 64%的组织预计在2025年开展代理AI计划，但目前仍处于早期阶段[61] 美国半导体 - 到2030年，AI数据中心系统市场规模将达8200亿美元，AI服务器投资最大，电力消耗可能是AI部署的关键瓶颈[66][67] - AI服务器扩展有两种方式，英伟达在扩展技术方面领先[68][69] 股票报告 Alphabet - 股票多空观点不一，空头关注用户参与度下降、货币化潜力等问题，多头强调其一阶数据优势和非搜索业务的增长潜力[73][74][75] Apple Inc. - 若与Perplexity AI达成交易，有获取优质AI公司、人才等好处，但也面临技术整合、法律监管等挑战[79][80][81] FedEx Corp. - 1Q26调整后每股收益目标低于预期，未提供2026年每股收益展望，但目标是实现10亿美元的永久成本削减，重申买入评级但下调目标价[85] Amgen Inc. - MariTide在3期试验中剂量选择存疑问，维持跑输大盘评级[92][93] Abbott Laboratories - 参加美国糖尿病协会酮体监测研讨会，认为酮体传感器的采用率将很高，维持买入评级[98]