报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [3] 报告的核心观点 - 2025年6月23 - 27日沪深300指数3921.76点（1.95%），保险指数（申万）1280.16点（3.88%），券商指数6546.59点（7.62%），多元金融指数1314.25点（10.19%） [7] - 国际上美国5月PCE价格指数核心通胀略超预期，消费者收支不及预期，鲍威尔未明确排除7月降息可能但未释放强烈信号；国内1 - 5月规上工业企业利润总额2.72万亿元，同比降1.1%，央行二季度例会强调做强国内大循环，人民币汇率受关税谈判影响回升到7.16附近 [8] - 受多种因素影响市场振幅加大，7月国内外大事密集或决定市场走向，短期国泰君安国际获稳定币牌照提升证券板块吸引力，伊以冲突风险解除或打破低迷，后续关注内部重磅会议，并购、估值扩张、金融IT、互金平台等方面给出投资建议并关注稳定币效应 [9] - 2025年一季度保险行业资金运用余额34.9万亿元，同比增16.7%，较年初增5.0%，核心权益投资占比提升，增配债券、股票与长期股权投资，减配银行存款与基金 [10][11] 根据相关目录分别进行总结 下周观点 - 市场受多种因素影响振幅加大，7月国内外大事交织或决定市场走势，短期证券板块因国泰君安国际牌照受关注，伊以冲突风险解除或改善格局，后续关注内部会议 [9] 重点投资组合 保险板块 - 受公募新规影响保险板块估值低，有估值修复吸引力，重点推荐中国平安、中国太保、新华保险，建议关注中国财险、中国人寿 [12] 券商板块 - 创新转型及受益行情的中小型证券公司关注东方财富，相关公司有浙商证券、国金证券 [13] - 业绩优良、营收多元均衡且低估值的龙头证券公司建议关注华泰证券，财富线相关公司关注广发证券、东方证券等，关注低估值央国企头部券商如中国银河等 [13] - 平台型公司推荐关注同花顺、九方智投，建议关注财富趋势、指南针 [14]