报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年CIO调查结果显示AI基础设施建设将迎来多年强劲支出周期，AI受益者将持续实现强劲营收增长 [7] - 全球宏观市场表现不一，美国期货受贸易利好消息影响上涨，欧盟/英国主要市场下跌 [11][12][13] - 科技、媒体和电信（TMT）行业动态丰富，包括企业战略调整、市场需求变化和政策支持等 [16][20] 根据相关目录分别进行总结 市场动态 - 上周整个科技团队举办了由150位大型跨国企业CIO参与的年度大规模CIO调查小组讨论，该调查覆盖了总计1000亿美元的IT预算，为AI发展趋势提供了视角 [1] - 全球对冲基金（HF）净买入率为+0.9z，但月度滚动净买入速度开始放缓，北美地区被HF买入约+1z，美国战术定位监测器1周变化显示增加超+1z，4周变化也有所上升，整体定位水平较上周小幅回升至0z（52%分位） [2] - 过去一个月，电信行业（+2z）因多头增加至低仓位而被买入，多空比处于17%分位（上月为6%分位），AI数据中心本月再次被买入，定位达到历史新高 [3] 半导体行业 - 2025年CIO调查显示，约68%的受访者计划在三年内将超过5%的IT预算用于AI计算硬件（目前约为25%），AI相关计算支出占IT预算的比例将在三年内增至15.9%（目前约为5.9%），高于XPU半导体30 - 35%的营收增长预期，未来五年云支出占IT预算的比例预计将从25%增至38%，大型企业客户低两位数的云支出复合年增长率为云服务提供商（CSP）提供了健康的业务背景，尽管CIO对2025年下半年的支出表示谨慎，但中期和长期来看，调查结果支持AI基础设施建设的多年强劲支出周期，将为NVDA、AMD等AI受益者带来持续强劲的营收增长 [7] 公司动态 - Jerry Tsai对Chroma ATE在台积电先进封装7厂的计量工具订单以及在Rubin平台上的老化炉系统级测试订单的获胜信心增强 [10] 宏观数据 - SPX上涨0.4%，NDX上涨0.7%，RTY上涨0.5%，WTI下跌43个基点至65.24美元，天然气下跌353个基点至3.61美元，英国天然气下跌69个基点至0.7814英镑，黄金上涨18个基点至3280美元，白银上涨19个基点至36.06美元，10年期国债收益率为4.251%，VIX指数为17.04 [11] TMT行业新闻 - ARM Holdings ADRs目标价从147美元上调至187美元 [14] - AI监管方面，特朗普准备一系列行政行动以加强AI行业能源供应；Meta从OpenAI聘请了四名研究人员，OpenAI调整薪酬以应对；NVIDIA将业务重点转向主权AI；OpenAI开始使用谷歌的专有AI芯片；微软的AI芯片研发落后；ASE首席运营官指出美国关税和货币压力可能阻碍半导体行业目标的实现 [16] - 苹果可能在未来两年推出Vision Air耳机和智能眼镜；AI服务器需求因Nvidia GPU和AWS ASIC推动第三季度增长；中国在经典和量子计算机领域取得重大进展；JNPR/HPE交易诉讼达成和解；软银集团孙正义表示要在人工智能超级智能领域成为世界第一；中国500亿美元芯片基金调整策略以应对美国限制；中国投资者为下一个DeepSeek做准备；美国准备行政命令以增加AI能源供应；台湾在与华盛顿的贸易谈判中取得建设性进展；台积电亚利桑那州第二家工厂提前完工；Hanmi Semiconductor的HBM TCB需求在2026年保持强劲，目标价上调至12.5万韩元并给予增持评级；Chroma ATE的计量前景信心增强；Ayada Marketing E涉及消费电子、工业电子和精密领域；中国汽车行业小米Yu7 SUV被称为中国电动汽车市场的“Labubu”；Infineon Technologies终端市场补货可能支持2025财年指引上调，被列入积极催化剂观察名单；欧洲半导体行业中，模拟半导体在财报季有更多潜力，但市场对半导体设备过于悲观 [20]