报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 报告更新中国出口高频跟踪指标至7月2日 ，预计6月中国整体出口同比增长3.3% ，美国与中国贸易的暂时低谷仍可能维持 ，临近7月9日关税截止日期 ，需关注关税税率和转运两个方面 [1] 根据相关目录分别进行总结 对美出口的进一步波动 - 截至7月2日的15天内 ，中国发往美国的集装箱船离港量再次下降 ，同比下降6.0% ，是自6月初日内瓦协议后航运反弹以来的首次负增长 ，基数效应进一步夸大了降幅 [2] - 美国从中国海运进口的账单在反弹至约10亿美元/天之前有一系列波动读数 ，在截至6月29日的一周内同比收缩32.6% ，而前一周同比收缩23.9% [2] - 美国从中国进口的暂时低谷目前仍可能维持 ，此外 ，美国航线的运费上周下跌 ，是自4月初以来的首次 [2] 整体货物吞吐量保持稳定 - 整体货物吞吐量的高频指标虽有波动但基本保持稳定 ，交通部的货物吞吐量在截至6月29日的一周内同比增长0.6% ，低于前一周受天气影响的3.6%的高读数 [3] - PortWatch/IMF的集装箱出口量在截至6月27日的一周内同比稳步增长15.4% ，基数效应更为有利 ，6月出口可能有所减速但仍保持增长 ，部分得益于中国与非美国国家的贸易 [3] - 上个月中国发往其他地区的集装箱船离港量和抵达东盟港口的集装箱船数量均有所增加 ，预计6月中国整体出口同比增长3.3% [3] 7月9日关税截止日期需关注的事项 - 临近7月9日关税截止日期 ，市场对美越贸易协议及其他正在进行的贸易谈判对中国的影响有了新的担忧 [4] - 关税税率方面 ，不建议将美国对其他国家的关税税率直接套用到中国 ，中美之间的讨论可能更全面和复杂 ，在某些情况下 ，缩小中国与其他地区的关税差异可能有利于中国直接向美国出口 [4] - 转运方面 ，预计会出台更严格的原产地规则以遏制转运行为 ，具体定义和实施情况值得关注 ，在某些情况下 ，很难区分转运和供应链多元化 [4]