美联储政策与利率决策 - 美联储维持基准利率在4.25%-4.50%区间不变，符合市场预期[2][3] - 年内预计降息幅度总计50至75个基点，具体取决于关税政策缓和程度[2][6] - 6月美国CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.9%，显示通胀压力温和[3] 财政政策与债务风险 - 特朗普签署"大而美"税收和支出法案，在高债务背景下推动财政扩张[4] - 若财政刺激效果有限，可能形成"经济放缓、债务加速"的风险陷阱[4] - 财政乘数受货币政策组合影响，高利率环境可能削弱财政刺激效果[5] 市场不确定性因素 - 特朗普政府对货币政策的言论干预引发对美联储独立性的担忧[2][4] - 6月非农就业数据显示私人部门就业岗位增加骤减，劳动力市场出现疲软迹象[3] - 美联储内部出现分歧，两位官员反对维持利率不变，主张降息25个基点[3] 历史经验与学术研究 - 央行独立性被认为是稳定通胀预期与维护市场信任的关键因素[6] - IMF研究显示独立性高的央行在通胀控制方面表现更优，以拉丁美洲为例[6]