美国劳动力市场 - 过去三个月美国劳动力市场急剧放缓 5月和6月数据下调近26万个就业岗位 7月失业率上升[3][5] - 非农就业人数月均增长仅3.5万 为疫情以来最低水平[4] - 40%美国制造商报告裁员 制造业就业指标跌至五年最低[12][13][14] 宏观经济表现 - 美国第二季度GDP年化增长率3% 但私人国内需求增速创2022年底以来新低[11] - 欧元区Q2经济增长0.1% 德国和意大利出现萎缩 法国西班牙超预期[15][16][17] - 墨西哥Q2季调后GDP环比增长0.7% 制造业服务业表现强劲[36][38] 国际贸易动态 - 美国平均关税税率升至15% 达二战以来最高水平[39][41] - 欧盟需大幅增加从美能源进口 新贸易协议执行面临困难[18][19][20] - 印度对美出口中 珠宝(35亿美元)和药品(130亿美元)占比最高[29][30] 货币政策与资本市场 - 美联储因就业疲软考虑9月降息 美债收益率维持低位[3] - 日本央行维持0.5%利率 通胀预期高于民间预测[21][22][24] - 新兴市场债务基金2025年净流入400亿美元 资金从美元资产分流[32][33][34] 全球制造业格局 - 中国占全球制造业增加值30% 欧盟和美国份额持续下降[25][27] - 智利6月经济活动环比下降0.4% 采矿业暴跌9.3%拖累经济[35] - IMF上调2025全球增长预测至3% 但仍低于贸易战前水平[42][43][44]