行业投资评级 - 风电行业维持"强于大市"评级 [4] 核心观点 - 2025年上半年海上风电新增并网2.49GW，同比增长200%，陆上风电新增48.90GW，同比增长95.52% [3] - 国家发改委强调破除"内卷式"竞争，推进招投标制度改革，有望带动风机价格企稳回升 [2][4] - 大型化趋势和新技术应用为整机及零部件企业打开发展空间，重点推荐主机、塔筒、铸锻件等环节龙头企业 [7] 行业数据与趋势 装机数据 - 2025年1-6月全国风电新增装机51.39GW（同比+98.88%），发电量5533亿千瓦时（占全社会用电量11.43%） [2][3] - 累计装机：陆上528GW（同比+22.89%），海上44.20GW（同比+15.80%） [3] 原材料价格 - 中厚板3547元/吨（周环比+0.14%），螺纹钢3279元/吨（周环比+0.18%），铸造生铁3050元/吨（周环比+0.99%） [9][16][17] - 废钢指数2228.60元/吨（周环比-0.73%），现货铜78470元/吨（周环比-1.47%） [18][19] 招投标动态 - 本周陆上风电招标1539.30MW（12个项目），开标854.48MW（11个项目），中标均价1982.11元/kW [22][23] - 2023年以来海上风机中标均价3266.17元/kW，价格下行趋势明显 [25] 重点公司推荐 主机环节 - 金风科技（002202.SZ）：2025E PE 13.97倍，EPS 0.7元 [1] - 运达股份（300772.SZ）：2025E PE 15.09倍，EPS 0.88元 [1] 塔筒/管桩 - 大金重工（002487.SZ）：2025E PE 23.28倍，EPS 1.41元 [1] - 泰胜风能（300129.SZ）：2025E PE 19.65倍，EPS 0.37元 [1] 铸锻件 - 金雷股份（300443.SZ）：2025E PE 19.33倍，EPS 1.16元 [1] - 日月股份（603218.SH）：2025E PE 16.38倍，EPS 0.76元 [1] 海缆及其他零部件 - 东方电缆（603606.SH）：2025E PE 20.69倍，EPS 2.34元 [1] - 金盘科技（688676.SH）：2025E PE 23.24倍，EPS 1.81元 [1] 市场表现 - 本周风电设备指数涨1.86%（跑赢沪深300指数3.61个百分点），TTM市盈率33.17倍，市净率1.69倍 [14][21] - 领涨个股：上纬新材（+39.37%）、电气风电（+14.60%）、金盘科技（+6.72%） [18][19]