通胀数据表现 - 美国7月CPI同比升2.7%，与预期2.72%基本持平，前值2.7%[1] - 核心CPI同比升3.0%，高于预期的3.04%和前值2.9%[1] - CPI季调环比升0.2%，低于前值0.3%但高于预期0.16%[1] - 核心CPI季调环比升0.3%，高于前值0.2%和预期0.24%[1] 分项驱动因素 - 运输服务价格环比上涨0.6个百分点至0.8%，医疗护理服务上涨0.2个百分点至0.8%[5] - 能源价格环比下调2个百分点至-1.1%，成为主要拖累项[5] - 住所租金同比增速下滑0.2个百分点至3.6%，季调环比0.2%[6] 经济指标变化 - 7月美国失业率从4.1%上升至4.2%，非农新增就业仅7.3万，远低于预期的11.5万[6] - 制造业PMI下滑1个百分点至48%，物价支付指数下降5.1个百分点至64.8%[6] - 密歇根大学1年通胀预期下降0.5个百分点至4.5%，5年预期降至3.4%[7] 市场影响与风险 - 市场对年内降息预期上调至3次，但报告维持仅降息1次的观点[2] - 8月7日美国加征新一轮关税可能带来潜在通胀风险[7] - 需警惕二次通胀风险，特别是服务价格上涨带来的压力[5]