核心观点 - 美股科技板块因估值担忧出现回调，标普500指数连续四日下跌，但A股在流动性改善和政策预期推动下表现强劲，两融余额创三年新高显示市场风险偏好提升[8] - 全球地缘政治局势持续紧张，美联储政策立场保持紧缩，市场关注杰克森霍尔央行年会鲍威尔讲话对利率政策的指引[10] - A股和日股ETF成为短期配置焦点，建议采用"品质成长+主动管理+主题轮动"策略，并利用结构性产品对冲市场波动风险[8] 今日市场焦点及策略 - 美股科技股出现显著回调，纳指盘中最大跌幅达1.92%，收盘跌幅收窄至0.67%；标普500指数盘中跌1.05%，收盘仅跌0.24%[8][10] - 美国10年期国债收益率下降至4.275%，反映市场避险情绪升温[8] - A股市场受多重利好因素推动，包括流动性改善、政策预期升温、居民资金入市以及科创板强劲表现[8] - 两市融资融券余额突破2.1万亿元人民币，创三年新高，显示投资者风险偏好明显提升[8] - 建议短期部署A股和日股ETF，布局主轴聚焦"品质成长+主动管理+主题轮动"策略[8] - 推荐使用具Airbag或低参考价型挂钩商品来对冲市场剧烈波动风险[8] - 策略主轴强调分散化、多元资产组合，灵活调整ETF与债券配置比例[8] 全球市场表现 - 港股恒生指数收报25,165.94点，上涨43.04点，涨幅0.17%；恒生科技指数微跌0.76点至5,541.27点[14] - 沪深300指数表现突出，上涨48.02点至4,271.40点，涨幅1.14%[14] - 台湾加权股价指数大幅下跌728.06点至23,625.44点，跌幅2.99%[14] - 日经225指数下跌657.74点至42,888.55点，跌幅1.51%[14] - 美股道指微涨16.04点至44,938.31点，涨幅0.04%；标普500指数下跌15.59点至6,395.78点[14] - 欧洲市场表现分化，英国富时100指数上涨98.92点至9,288.14点，涨幅1.08%；德国DAX指数下跌146.10点至24,276.97点[14] 个股及板块表现 - 港股市场中舜宇光学科技(2382)、中芯国际(981)、药明生物(2269)表现较好[16] - 翰森制药(3692)、京东健康(6618)、中升控股(881)表现相对较差[16] - 恒指夜期收报25,168点，上涨43点，涨幅0.17%[16] - 标普500指数11个行业中有7个上涨，4个下跌，VIX波动率指数上升0.77%至15.69[16] 重点公司分析 - 比亚迪电子(285)积极转型汽车电子和AI服务器零部件业务，汽车电子收入有望持续增长，建议买入价37.40港元，目标价41.61港元[20] - 耐世特(1316)2025年上半年净利润达6,300万美元，同比增长305%，毛利率提升至11.5%[20] - 名创优品(9896)全球门店达7,768家，其中海外门店3,213家，70%新店位于海外，北美门店突破300家，单店日销达2.9万元[20] - 百度集团(09888)AI转型仍处初步阶段，正研发下一代旗舰AI大模型，64%移动搜索结果显示AI生成内容，较三个月前提升32个百分点[12] - PepsiCo(PEP)第二季度营收227.3亿美元超预期，公司重申年度成长指引并提升EPS展望[22] - Revvity(RVTY)第二季度营收7.2亿美元，同比增长4.13%，主要从事健康科学解决方案业务[23] 经济数据及事件 - 美联储7月议息记录显示多数官员认为通胀风险超过就业风险，现在减息为时过早[10] - 8月前17天中国乘用车市场零售86.6万辆，同比增长2%，环比增长8%；厂商批发84.1万辆，同比增长20%[12] - 6月中国手机出货量2,259.8万部，同比下降9.3%，其中5G手机1,843.6万部，同比下降16.7%[12] - 重点关注即将公布的欧元区PMI数据、美国失业救济金申请人数及成屋销售数据[18] 推荐回顾 - 中国太保(2601)自8/11推荐后股价从32.12港元上升至37.58港元[27] - 东方甄选(1797)自7/23推荐后股价从16.72港元上升至43.04港元[28] - Reddit(RDDT)自8/4推荐后股价从160.59美元上升至246.5美元[30]