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8月PMI点评:需求偏弱VS生产增强
长城证券·2025-09-02 14:45

制造业PMI - 2025年8月制造业PMI环比上升0.1个百分点至49.4%,仍低于荣枯线,增幅低于2016-2019年同期平均值0.2%[1][5] - 生产指数环比上升0.3个百分点至50.8%,连续四个月位于扩张区间[5][7] - 新订单指数环比回升0.1个百分点至49.5%,新出口订单指数上升0.1个百分点至47.2%[5][11] - 原材料购进价格指数上升1.8个百分点至53.3%,出厂价格指数增加0.8个百分点至49.1%[12] - 大型企业PMI上升0.5个百分点至50.8%,中型企业回落至48.9%,小型企业回升0.2个百分点至46.6%[10] 非制造业PMI - 非制造业商务活动PMI指数回升0.2个百分点至50.3%,维持在扩张区间[1][18] - 服务业商务活动指数环比上升0.5个百分点至50.5%,建筑业指数下降1.5个百分点至49.1%[1][18] - 资本市场服务商务活动指数连续两个月高于70%,零售、房地产等行业低于临界点[18] 就业情况 - 制造业从业人员指数下降0.1个百分点至47.9%[1][23] - 服务业从业人员指数下降0.5个百分点至45.9%,建筑业从业人员指数增加2.7个百分点至43.6%[1][23]