行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，目标到2027年智能终端和智能体应用普及率超70%，到2030年超90%，到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段[2] - 政策覆盖六大重点领域（科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力、全球合作），全文提及"应用"35次，"数据"15次，"模型"11次，"算力"7次，"终端"6次，强调AI应用为主旋律[3] - AI收入已落实在报表层面，商业化落地处于加速阶段，头部公司AI收入显著改善经营，中小企业渗透率有望快速提升[4] 政策目标与领域覆盖 - 量化目标明确：2027年智能终端和智能体应用普及率超70%，2030年超90%[2][3] - 重点覆盖六大领域：科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力、全球合作[3] - 政策定位为继2015年"互联网+"后新一轮产业变革纲领性文件，加速AI应用落地[3] 商业化进展与投资机会 - 快手25Q2可灵AI收入超2.5亿元，C端创作者数量达4500万，B端覆盖超2万企业和开发者，全年收入目标翻倍[4] - 迈富时调整后净利润同比增长78%至8472万元，AI收入1.1亿元（占AI+SaaS业务超20%），AI Agent收入4530万元，1-7月订单同比增长81%[4] - 焦点科技25Q2购买AI麦可会员超13000位（环比增约2000位），25H2将推广B端AI融合搜索Agent产品Sourcing AI[4] - 建议关注AI+社交（赤子城科技、盛天网络）、AI+游戏（巨人网络、恺英网络）等细分领域标的[4] 细分领域相关标的 - AI+营销：迈富时、蓝色光标、汇量科技[5] - AI+游戏：巨人网络、恺英网络、盛天网络[5] - AI+电商：焦点科技、值得买[5] - AI+社交陪伴：赤子城科技、盛天网络[5] - AI+教育：粉笔[5] - AI+短剧：中文在线[5] - AI+视频：快手、哔哩哔哩[5] - 云计算：腾讯控股、阿里巴巴-W、百度集团-W[5]