中国宏观经济 - ICHI综合景气指数保持扩张，消费景气指数边际改善逼近荣枯线，生产景气指数处扩张区间，投资景气指数保持稳健，出口景气指数回升至扩张区间[1] - 2025年8月中国制造业PMI为49.4%，较上月回升0.1个百分点，大型企业景气度达50.8%，非制造业商务活动指数为50.3%[2] - 综合PMI产出指数为50.5%，连续位于扩张区间，服务业升至年内高点[2] 全球宏观经济 - 欧元区8月CPI同比增长2.1%，核心CPI维持在2.3%，服务业价格涨幅回落至3.1%[5] - 美国8月ISM制造业指数降至48.7，连续第六个月低于荣枯线[5] - 欧元区8月综合PMI升至51.0创近一年新高，但德国服务业PMI下修至49.3跌破荣枯线[5] - 美国7月JOLTS职位空缺降至718.1万人，创2024年9月以来新低，职位空缺与失业比率回落至1[6] 市场动态与政策 - 欧洲多国30年期国债收益率大幅攀升，主因财政赤字扩张与政治不确定性叠加[7] - 特朗普宣布就全球关税案向最高法院提出上诉，强调实施关税出于经济紧急状态[7] - 美联储理事沃勒支持立即降息，预计未来三到六个月内可进行多次降息[7]