通胀数据表现 - 美国8月CPI同比上升2.9%，超出市场预期的2.84%和前值2.7%[1][2][6] - CPI季调环比上升0.4%，超出市场预期的0.3%和前值0.2%[1][2][6] - 核心CPI同比上升3.1%，与市场预期3.05%基本一致，与前值持平[1][2] - 核心CPI季调环比上升0.3%，略高于市场预期的0.25%，与前值持平[1][2][6] 通胀驱动因素 - 食品价格环比上升0.5个百分点至0.5%，拉动整体CPI环比上涨0.07%[7][11] - 能源价格环比上升1.8个百分点至0.7%，拉动整体CPI环比上涨0.05%[7][11] - 住所租金季调环比上升0.4%，增速较上月提升0.2个百分点，拉动CPI环比增长0.14个百分点[7][11] 就业市场变化 - 8月失业率从4.2%上升至4.3%，创近四年来新高[2][8] - 截至9月6日当周初次申请失业金人数升至近四年来最高水平[2][8] 政策预期与风险 - 市场对年内降息预期上调至3次，但分析师维持仅降息1次的观点[2][6][8] - 密歇根大学1年通胀率预期上升0.3个百分点至4.8%，5年预期上升0.1个百分点至3.5%[3][8] - 新版"对等关税"于8月7日实施，其通胀影响尚未完全释放[3][8] 经济趋势判断 - 经济出现偏滞胀信号，表现为通胀高企、增长动能放缓和失业率上升[2][8] - 核心商品价格上涨0.1个百分点，抵消了服务价格0.1个百分点的下降[3][8]