行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 核心观点 - 中国咖啡市场规模快速增长，2024年达2,465亿元，预计2028年将达4,595亿元，2024至2028年复合年均增长率预计为17% [5] - 现制咖啡市场增速快于现制茶饮，消费更具日常化属性，潜在市场天花板更高 [7] - 中国咖啡消费量与人均咖啡因摄入量远低于成熟市场，显示出巨大的行业发展空间 [11][12][13] - 消费端人群基数扩大、需求多元化与供给端商业模式创新、技术升级共同驱动市场增长 [14][15][16] - 咖啡饮品化、健康化、场景化及数字化是未来重要的市场发展趋势 [33][35][36] 市场空间 - 中国咖啡市场主要分为现制咖啡、RTD咖啡和零售咖啡三类 [5] - 现制咖啡饮用者人数从2018年的0.4亿人增长至2023年的1.3亿人，预计2028年将达到2.6亿人，2023至2028年复合年均增长率为20% [5] - 2023年现制咖啡消费者年均饮用杯数为59杯，总人口人均年饮用杯数为11杯，远低于美国（240杯）和日本（135杯）等成熟市场 [8] - 2024年中国咖啡消费量为37.8万吨，显著低于美国（143.7万吨）、巴西（136.0万吨）和日本（43.1万吨） [12] - 中国人均每日咖啡因摄入总量为41.5毫克，其中咖啡占比为17.3%，远低于茶（60.4%） [12] 驱动因素 - 需求端：咖啡消费从一线城市向新线城市和Z世代群体渗透，消费习惯固化，复购率高；消费者需求从功能性提神升级到追求风味、健康及情感满足 [15] - 供给端：现制咖啡品牌通过高密度门店网络推动消费平民化和泛在化；市场规模化有助于成本优化；产品与技术创新持续创造流量和需求 [15][16] - 2024年消费者购买现制咖啡的主要原因包括提神醒脑（75.8%）、愉悦味蕾（49.6%）、奖励自己（28.3%）等 [15] 产业上游趋势 - 受极端天气与虫害影响，巴西2025年咖啡豆预计产量为5,181万麻袋，较产能顶峰下降近20%，导致2024年起国际咖啡豆价格涨幅超70% [18] - 在价格战背景下，“质价比”成为竞争焦点，企业通过加强与上游合作、自建烘焙基地与农场、实施本地直采加工等方式优化供应链成本与质量控制 [18] 中国咖啡产业 - 中国咖啡产地高度集中于云南，其产量占全国超98%，但2024年总产量仅占全球约1% [21] - 中国咖啡进口额从2020年的9.6亿元增长至2024年的69.2亿元，四年复合年均增长率为34%，2024年进出口逆差达55.6亿元 [21] 非洲咖啡产业与合作 - 非洲是全球咖啡重要产区，2024年产量为104.2万吨，埃塞俄比亚作为咖啡发源地，拥有独特的咖啡品种和风味特征 [23][24] - 中国连续16年保持非洲第一大贸易伙伴国地位，2023年商品贸易额超2,800亿美元 [25][30] - 非洲咖啡出口中国总量从2020年的0.8万吨增长至2024年的2.8万吨，增幅达37% [28][30] 市场发展趋势 - 饮品化趋势通过“咖啡+”模式降低尝试门槛，吸引增量用户；健康化趋势表现为热量透明化和添加功能性成分，以降低消费顾虑 [33] - 消费场景不断细分，涵盖即时便捷、风味佐餐、社交空间、居家精品等，增加咖啡需求量 [36] - 数字化工具应用于前端引流、中端运营、后端供应链与用户洞察，提升全链路效率 [36]