核心观点 - 港股市场近期出现显著回调，恒生指数收报25,247点，单日下跌2.48%，年初至今仍累计上涨25.9% [3] - 市场短期受中美贸易紧张局势影响，美国宣布自11月1日起对中国进口产品加征100%额外关税，中长期则受基本面及政策因素主导 [11] - 报告展示了精选的港股和美股模拟投资组合，强调其通过行业分散和股票低相关性来降低波动性的优势 [20][24] 环球市场指数表现 - 香港股市：恒生指数报25,247点，日跌2.5%，年初至今涨25.9%；H股指数报9,012点，日跌2.7%，年初至今涨23.6% [3] - 中国内地股市：上证综指报3,840点，日跌2.0%；深证成指报12,689点，日跌3.0% [3] - 欧美股市：美股表现相对强劲，道指、标普500和纳斯达克指数日均上涨0.5% [3] - 亚洲及其他新兴市场：韩国综合指数年初至今表现最佳，累计上涨56.2%；巴西IBOVSPA指数日涨0.8% [3] 香港市场概况 - 成交与估值：恒生指数成交金额为3,146.2亿港元，市盈率(PE)为11.6倍，市净率(PB)为1.19倍；科技指数市盈率为22.1倍，市净率为3.24倍 [4] - 指数走势：恒生指数及国企指数走势图显示自2024年10月以来的价格与成交额变化趋势 [6][8] 市场驱动因素与回顾 - 主要事件：中美贸易关系紧张、美国联邦基金利率下调25个基点至4.00-4.25%、美国8月CPI同比2.9%符合预期、俄乌地缘政治紧张 [11] - 市场回顾：港股市场大幅下跌，恒生指数全日跌641点，大市成交3,146亿港元；恒生科技指数跌幅更大，达4.05% [12] - 外圍市況：美元指数升至98.3，美国十年期国债收益率升至4.010% [15] 热门ETF资产配置 - 港股ETF：盈富基金(2800.HK)追踪恒生指数，日跌2.56%；恒生科技ETF(3032.HK)日跌4.17% [16] - 商品及海外市场ETF：SPDR金(2840.HK)日涨2.51%，年初至今大涨66.27%；安硕印度(2836.HK)年初至今涨4.95% [16] - 原油市场：纽约11月原油期货价格微升0.1%至57.54美元，布兰特12月原油期货价格升0.4%至61.29美元 [17] 模拟投资组合表现 - 港股精选模拟组合：包含10只股票，平均纳入组合后表现达80.82%，相对恒指超额收益为50.00%；建设银行(0939.HK)纳入后涨幅达88.78% [19] - 美股精选模拟组合：包含10只科技及消费龙头股，平均纳入组合后表现达112.58%，相对标普500超额收益为55.02%；英伟达(NVDA.O)表现最佳，纳入后涨幅达321.28% [21] 公司点评：农夫山泉 - 财务业绩：2025年上半年营业收入256亿元人民币，同比增长15.6%；净利润76.2亿元人民币，同比增长22.2%；毛利率提升1.5个百分点至60.3% [26] - 业务分部：饮茶类产品收入100.9亿元，同比增长19.7%，占比最高达39.4%；水类产品收入94.4亿元，同比增长10.7% [26] - 水源地与估值：新增三个水源地，全国共布局十五个主要水源地；当前TTM市盈率约41.2倍，低于近5年平均水平53.1倍 [27] 新股动态与策略 - 近期新股时间表：包括广和通(638.HK，10月22日上市)、滴普科技(1384.HK，10月28日上市)等多家公司 [29][30] - 打新策略简评：三一重工(6031.HK)融资规模最大约123.63亿港元，预计市场热度较高；检桥科技(6166.HK)历史市盈率高达126.74倍 [31] - 已通过聆讯待招股公司：涵盖医疗服务(明基医院)、新能源汽车(赛力斯集团)、自动驾驶(PONY AI)等多个热门行业 [32]