报告核心观点 - 美股呈现分化走势，企业业绩普遍理想，道指创下历史新高[9] - 市场高度预期美联储将在10月会议降息25个基点，概率高达99%[9] - 全球财政扩张背景下，建议低配期限、增持通胀保护证券(TIPS)[9] - 港股市场科技股领涨，恒生指数收涨0.65%，成交额达2646.57亿元[13] - 中国在人工智能、生物科技等领域取得进步，但全球投资者对中国股票配置仍处低位[13] 今日市场焦点及策略 - 美股分化走势：美企业绩普遍理想，美股周二个别发展[9] - 金价波动：金价创高后急挫，避险需求与货币疑虑推动资金流向黄金[9] - 美债殖利率回落：10年期债息跌至3.945厘，利率压力缓和利好成长股[9] - 高收益债配置：低配美国高收益债，增持欧洲高收益债（低违约率、更宽利差、对冲后收益率更高）[9] - 通胀保护证券(TIPS)：通胀在2026年维持粘性或重新加速，曲线较长端存在价值[9] 全球新闻概要（国际） - 企业业绩表现：通用汽车、可口可乐和3M第三季业绩胜预期，股价分别抽高16.2%、4.1%和7.7%[11] - 科技股动态：苹果股价扬0.2%创新高，市值达3.9万亿美元；亚马逊涨2.6%[11] - 并购消息：华纳兄弟探索对卖盘持开放态度，收到多个收购意向，股价飙11%[11] - 银行业表现：地区银行Zions第三季赚2.22亿美元，略好过预期，股价升1.4%[11] - Netflix业绩：第三季经营利润28.6亿美元，经营收入115.1亿美元，均低于分析师预期[11] 中港台要闻 - 港股表现：恒指高开301点，收涨168点或0.65%，科技股领涨，科指升1.26%[13] - 市场成交：大市全日成交2646.57亿元，北水净流入11.71亿元[13] - 投资风格转换：A股市场出现由增长股与科技股转换至价值股与收息股现象[13] - 香港ETP市场：截至9月底平均每日成交金额达378亿元，按年升1.46倍[13] - 行业动态：港建造业失业率升至7.2%，输入劳工计划缓解人手短缺问题[13] 全球市场总览 - 美股指数：道指涨0.47%至46924.74点，纳指回吐0.16%，标普500持平[15] - 亚洲市场：恒指涨0.65%，日经指数涨0.27%，台湾加权指数涨0.23%[15] - 欧洲市场：德国DAX指数涨0.29%，英国富时100指数涨0.25%[15] - 行业表现：标普11个行业中有5个上升，6个下跌[17] - 市场波动：VIX指数跌1.97%报17.87[17] 重点个股分析（港股） - 中国铁建(1186)：2025年上半年境外合同额同比增长超过57%，一帶一路项目取得突破[20] - 中银香港(2388)：2025年上半年净经营收入按年增长12.9%至港币200.9亿元[20] - 鹰普精密(1286)：2025年上半年收入24.5亿港元，按年增长约2%，溢利达3.46亿港元[20] 重点美股/ETF分析 - Expand Energy Corporation (EXE)：第二季度净利润达9.68亿美元，每股盈余4.02美元[22] - Novartis AG (NVS)：2025年第二季度销售额按固定汇率增长11%，宣布100亿美元股票回购[23] - Vanguard Russell 1000 Value ETF (VONV)：追踪罗素1000价值指数，重点持仓包括BRK.B、JPM、AMZN[24][25] 个股表现回顾 - 中创新航(3931)：股价从$22.7上升至$34.86，一个半月曾升逾[29][33] - IREN Limited (IREN)：股价从$47.14上升至$67.98，三星期曾升逾[30][33] - 安徽皖通高速公路(995)：股价从$11.38上升至$12.62，一星期曾升近[33][34]