行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][4] 核心观点 - 适老食品行业已从营销概念迈向规范化发展，形成政策引导、标准规范、技术创新与市场应用相结合的产业支持体系 [5] - 行业核心驱动力是人口老龄化进程中老龄人口饮食需求变化与适老食品供需缺口的扩大 [8] - 未来行业将加速向精准化、标准化方向发展，并深度融入医养结合体系，形成"营养干预-健康管理"的完整生态链 [7][18] 市场背景 - 适老食品是专门满足老年人特殊生理和健康需求的食品，核心在于适配老年人生理特点 [5][6] - 行业经历了从无序探索到规范发展的转型，2018年《老年食品通则（征求意见稿）》和2024年《老年营养通则》团体标准发布标志着政策端系统性引导产业规范化 [7] 市场现状 - 中国适老食品市场规模从2020年的9,4303亿元增长至2024年的11,9406亿元，年复合增长率达61% [8] - 预计至2029年市场规模将攀升至14,6394亿元，年复合增长率达41% [8] - 市场供给存在结构性问题，专业适老产品占比不足5%，软质食品占比高达394%，流质食品仅35个 [9] - 老年人群体普遍存在能量、维生素A及钙摄入不足的营养问题，农村老年人和75岁以上高龄人群问题更为突出 [10] 市场竞争 - 市场竞争评估涵盖五大维度：产品力、研发实力、医养资源整合度、专业服务能力、品控成熟度 [11][12][13][14][15][16] - 市场呈现传统乳企（如蒙牛、伊利）与创新品牌（如玛士撒拉、糖友饱饱）并存的多元化竞争格局 [17] - 与日本成熟的介护食品体系相比，中国在易咀嚼、营养强化等细分领域发展仍显不足 [17] 十大品牌推荐 - 报告推荐十大品牌包括江中食疗、玛士撒拉、糖友饱饱、秦老太、老金磨方、臻牧、完达山、旺旺集团、伊利、蒙牛 [19][20][21][22][23][24][25][26] 发展趋势 - 产品形态创新驱动市场精细细分，路径包括功能精准化、场景多元化和体验个性化 [28] - 行业通过融合跨界资源重塑"医食结合"生态，实现研发端"医食同源"和市场端"养食联动" [29][30] - 渠道发展呈现线上线下全场景融合，并加速完善标准与供应链两大基石 [31]