油脂粕类11月报： 油脂跌跌不休，粕类震荡反弹 04 套利价差跟踪 2025年10月 C O N T E N T S 01 观点策略 目 录 02 2025年10月油脂粕类行情回顾 03 油脂油料基本面分析 01 观点策略 观点策略 油脂主要观点 | | | 美国政府持续停摆，USDA暂未发布相关报告，预计美豆即将收割完成。中美贸易政策缓和，美国财长贝森特表示，中国承诺 | | --- | --- | --- | | | | 在本季采购1200万吨美国大豆，并将在未来三年每年至少购买2500万吨美豆，美豆出口预期显著改善，CBOT大豆持续上涨，美国能 | | | | 源信息署(EIA)公布的数据显示，美国8月使用豆油生产生物燃料的数量降至10.41亿磅，7月份为11.08亿磅，美国生柴政策仍存不 | | | | 确定性，CBOT豆油偏弱运行。国内大豆供应宽松，豆油库存处于高位。 | | | 核心 | 马棕9月份库存处于高位，高频数据显示10月份马棕产量环比小幅增加，出口疲软，印尼B50政策可能延迟执行，受利空压制， | | | 逻辑 | 马棕持续下跌。但印尼库存偏低，减产期即将到来，棕榈油不宜过度悲观，等10 ...