核心观点 - 全球市场因美国企业裁员激增和经济转坏忧虑出现显著回调，但报告强调应维持长线配置耐心，不应因短期回调扰動资本规划[9][10] - 亚洲股市及新兴市场被视为中长期亮点，恒生指数昨日反弹550点（2.12%），科技股回勇[9][14] - 面对短期不确定性与潜在回档，结构性商品被建议用于降低下行风险[10] 今日市场焦点及策略 - 美企裁員急增觸發經濟轉壞憂慮，道指曾瀉523點，收市仍挫398點（-0.84%），納指跌445點（-1.9%）[9] - 美國企業10月宣布削減約15.3萬個職位，按年激增175.3%，今年首10個月裁減職位數目突破100萬個[9][12] - 英倫銀行維持利率在4厘水平不變，符合市場預期[9][12] 全球新闻概要（国际） - 美国联邦政府停摆踏入第37日，全美40个机场将削减10%运力以降低国家空域风险[12] - 特斯拉股东批准行政总裁马斯克的天价薪酬方案，超过75%股东投票赞成未来10年高达8780亿美元的薪酬方案[12] - 安谋(ARM)今季盈利和收入预测俱胜预期，但股价回吐1.2%[12] 全球新闻概要（中港台） - MSCI季度检讨纳入26只中资股至全球标准指数，为2024年2月以来首次纳入数目多于剔除，其中9只为港股，包括紫金黄金国际(02259)和广发证券(01776)[14] - 大家乐集团(00341)发盈警，预期中期股东应占溢利按年下跌65%至70%，主要由于收入录得中单位数跌幅及投资物业公平值亏损[14] - 中国财政部在香港发行40亿美元主权债，申购额达1182亿美元，超购28.55倍，3年期国债定价与美国国债看齐[14] 市场概要 - 恒生指数收报26,485.90点，涨550.49点（2.12%）；恒生科技指数收报5,944.22点，涨158.37点（2.74%）[16] - 美国三大股指全线下跌：道指跌0.84%，纳指跌1.9%，标普500跌1.12%[16] - 港股大市成交2346.53亿元，恒指表现较好个股包括中国宏桥(1378)、中芯国际(981)和中国人寿(2628)[18] 重点经济数据 - 中国10月出口年率增长2.80%，进口年率增长2.50%，贸易收支为968.50亿美元[21] - 台湾10月出口年率大幅增长31.60%，进口年率增长25.20%，贸易收支为110.00亿美元[21] - 美国10月非农业就业人口变动减少2万人，失业率为4.40%[21] 重点港股分析 - 阿里巴巴-W(9988)最新季度财报显示云业务和AI应用领域表现突出，推动盈利提升，买入价$162.83，目标价$186.20[23] - 上海电气(2727)2025年前三季度营收达822.76亿元人民币，按年增长7.4%，股东净利润10.65亿元，增长8.5%[23] - 新华保险(1336)2025年前三季度归母净利润达329亿元人民币，年增59%，增速胜预期[23] 重点美股/ETF分析 - Amgen Inc. (AMGN) 2025年第三季总收入达9.56亿美元，按年增长12%，每股盈利5.64美元，管理层将全年收入预测上修至358-366亿美元[25] - Southern Copper Corporation (SCCO) 第三季净营收达33.8亿美元，按年增长逾15%，净利润达11.1亿美元，增长超过23%[26] - Opportunistic Trader ETF (WZRD) 是一支主动管理基金，结合战术性美国大型股权投资与积极期权策略，目标创造收益与资本增值[27] 重点个股回顾 - 研究部于10/20分析的个股股价从$63.25上升至$71.3[30] - 研究部于10/24分析的Intuitive Surgical, Inc. (ISRG) 股价从$462.74上升至$564.51[32] - 研究部于10/23分析的敏实集团(425) 股价从$32.08上升至$35.2[34]