行业投资评级 - 报告未对特定行业或公司给出明确的投资评级 核心观点 - 中国在多个前沿技术领域正快速取得领先地位，包括电动汽车、太阳能电池板、开源人工智能、自动驾驶汽车和新药研发 [49][51] - 中国创新的成功要素包括深厚的人才储备、广泛的制造基础、巨大规模效应以及灵活宽松的监管环境 [52][53][55] - 中国低成本创新将席卷全球，医药领域可能带来共赢，而自动驾驶汽车等可能面临美国封锁但在其他市场获得立足点 [57] - 西方经济体应重新思考本土创新模式，而非采取简单的保护主义，需学习中国在私营部门创造力和监管敏捷性方面的经验 [58][59][62] 按目录分类总结 前沿技术 - 中国自动驾驶出租车成本仅为美国Waymo的三分之一，已在欧洲和中东建立合作伙伴关系，累计行驶里程达数百万公里 [51] - 中国已从仿制药生产国转型为全球第二大新药研发国，西方竞争对手正在授权中国公司的产品 [51] - 中国药品监管机构工作人员在2015年至2018年间翻了两番，新药申请积压的2万件在两年内清理完毕，人体试验批准时间从501天缩短至87天 [54] - 去年中国公司进行了全球近三分之一的临床试验 [54] 医药行业 - 中国生物科技公司股价今年上涨110%，涨幅超过美国同行三倍以上 [264] - 今年上半年，大型制药公司全球授权协议中近三分之一与中国公司签署，这一比例是2021年的四倍 [268] - 中国处方药市场规模约为1250亿美元，仅为美国的六分之一，新药仅占市场的五分之一 [278] - 中国生物科技公司的总市值不到美国同行的15%，前期授权付款通常低三分之二，总交易规模约为全球可比交易的一半 [279] 人工智能与数字医疗 - 中国"开源"人工智能模型下载量份额正超越美国，截至8月的一年中，中国模型占下载量的17%，美国模型为16% [33][34] - 中国政府计划到2030年在基层卫生中心实现人工智能辅助诊疗工具"全覆盖" [292] - 中国医疗支出约占GDP的7%，基层卫生中心仅半数全科医生拥有大学学位 [285] - 中国约17%的16至24岁青年（不含学生）处于失业状态 [307] 能源与科技 - 投资者越来越押注核能将为人工智能提供动力，亚马逊支持的X-energy公司筹集7亿美元用于在美英建设近150座小型模块化反应堆 [37] - 大众汽车表示其在中国生产的电动汽车成本比德国低约50%，计划未来五年在中国推出约30款电动车型 [36] 金融市场 - 科技股在经历数周困难后出现复苏，纳斯达克100指数自10月底至11月20日下跌8%，此后上涨5% [30] - 比特币价格自10月以来暴跌27%，许多加密资产公司表现更差，已开始抛售库存 [32]