报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][3][4] 报告核心观点 - 报告期内（2025年11月17日至11月23日），中国房地产行业活动以地方国企和城投平台为主导，土地市场保持一定活跃度，企业融资渠道通畅且成本处于较低水平 [4][5] - 土地市场：重点监测企业共拿地30宗，总成交金额达198.0亿元，拿地主体主要为地方城建、城投及国企平台，部分全国性房企如中粮大悦城亦有参与 [4][5] - 融资市场：品牌房企共完成4笔融资，融资总金额为44亿元，发行利率处于2.06%至2.75%的较低区间，显示融资环境较为宽松 [4][12][15] - 企业动态：房企间战略合作加强，聚焦代建管理、工程总承包及地产开发等领域，寻求资源互补与发展新模式 [4][21][22] 土地储备情况总结 - 总体情况：重点监测企业共拿地30宗，总成交金额为198.0亿元 [4][5] - 北京市场：北京城建以20.28亿元竞得东城区综合用地，成交楼面价达81,120元/平方米，为报告期内单价最高地块；北京未来科学城以12.426亿元竞得昌平区综合用地，楼面价15,115元/平方米 [5] - 成都市场：中粮大悦城以底价26.5亿元竞得青羊区组合地块，住宅部分楼面价为17,000元/平方米；另在武侯区，成都武侯宜居乐业以10.328亿元竞得住宅用地，楼面价13,200元/平方米 [4][5][9] - 福州市场：当期土拍11幅地块共收金42.26亿元，其中本地国企建总地产独揽4幅，金额合计26.95亿元，最高楼面价为台江区地块的17,873元/平方米 [4][10] - 其他城市重点交易： - 绍兴上虞城建以5.9614亿元底价竞得上虞区宅地，楼面价10,499元/平方米 [4][8] - 南通开发区宅地由江苏炜赋集团天鹏置业以5.53亿元竞得，楼面价4,701元/平方米 [4][11] - 西安、宁波、天津、合肥、肇庆等多地均有地方国企底价拿地记录，楼面价从2,500元/平方米至10,429元/平方米不等 [5][6][7] 投资融资情况总结 - 总体情况：品牌房企共融资4笔，融资总金额为44亿元 [4][12] - 华发集团：成功发行6亿元中期票据，期限3年，发行利率为2.45% [4][12][16] - 珠江实业集团：成功发行8亿元中期票据，期限3年，发行利率为2.75% [4][15][17] - 广州城投：成功发行20亿元中期票据，期限5年，发行利率为2.06%，获得45.8亿元合规申购金额，认购倍率较高 [4][15][19] - 陕西建工：成功发行10亿元超短期融资券，期限270天，发行利率为2.6% [4][15][20] 企业动态情况总结 - 绍兴交建与绿城管理合作：双方签订战略合作协议，将围绕代建管理、全周期咨询服务及多业态领域管理展开深度合作 [4][21] - 金建管集团与中建国际城建合作：双方签署战略协议，将在工程总承包、地产开发、产业导入、代建业务等领域探索创新合作模式 [4][22][23]