报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] 报告的核心观点 - 美妆行业正经历深刻的渠道变革与营销创新 传统连锁药店正大规模引入美妆品类以寻求转型 成为品牌新的线下突破口 [4] - Z世代成为美妆消费核心驱动力 年均美容消费达50亿美元 品牌通过校园营销等创新方式积极争夺这一高价值群体 [4] - 头部品牌通过签约全球代言人、投资小众品牌及运用人工智能等技术 持续强化品牌力与创新力以应对市场竞争 [7][8] - 行业竞争加剧与市场红利消退导致部分企业面临严峻挑战 如华熙生物业绩显著下滑 亟需寻找新的增长点 [8] - 数字化是零售转型的关键 通过技术手段提升运营效率与消费体验已成为行业共识 [9] 01 行业趋势 - Z世代消费崛起：Z世代年均美容消费达50亿美元 护肤品使用年龄已低至11-13岁 且男女消费趋同 因其消费力强、忠诚度高 校园场景成为品牌战略要地 [4] - 药店渠道变革：传统连锁药店为应对挑战正加速转型 拓展美妆个护等非药品类 例如一心堂计划在近8000家门店（占其门店70%）新增美妆、母婴等品类 其泛健康板块中美妆占比已近60% 薇诺娜、可复美等化妆品品牌也积极进驻药店渠道 [4] 02 头部品牌动态 - 品牌战略与代言：欧莱雅、雅诗兰黛分别签约肖战、朱一龙为全球代言人以强化品牌影响力 LVMH投资法国小众香氛品牌BDK以助力其国际扩张 [7] - 技术驱动创新：雅诗兰黛集团在巴黎设立全球创新中心“香氛之家” 利用人工智能监测趋势、优化香水配方并加速审批流程 旗下品牌祖玛珑推出基于谷歌云技术的AI香氛顾问工具 通过对话提供个性化香水推荐 [8] - 企业业绩承压：华熙生物2024年前三季度营收同比减少18.36% 净利润下滑30.29% 市值蒸发千亿 玻尿酸市场竞争加剧、产品同质化及价格战导致其核心护肤品业务收入大幅下滑 [8] - 数字化零售创新：美妆零售品牌話梅与汉朔科技合作 通过电子价签等技术实现“零干扰”信息传递与实时更新 重塑门店购物体验 被评为优秀数字化创新案例 [9] - 其他市场动态：纯净美妆赛道出现分化 韩国Aromatica股价暴涨而欧莱雅关停相关品牌 日系高端品牌SUQQU入华布局高端市场 [9]