报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕 2026 年 1 月 14 日宏观金融市场展开，涵盖国内外重要财经事件、各品种期货市场表现及操作建议等内容，为投资者提供市场动态及投资参考 [2][5][10] 各部分总结 当日要闻 - 2025 年中国货物贸易进出口总值首破 45 万亿元，12 月以美元计价出口同比增 6.6%，进口同比增幅扩至 5.7% [2] - 1 月 14 日，沪深北交易所调整融资保证金比例，从 80%提至 100% [2] - 美国放宽英伟达 H200 芯片对华出口监管，中国限制企业特殊情况购买 [2] - 美国 12 月预算赤字 1450 亿美元，同比增 67%，关税收入增长或触顶 [3] - 美国 12 月核心 CPI 增速低于预期，同比增 2.6%，CPI 同比增 2.7%符合预期 [3] - 日本央行行长预计薪资和物价温和上升，若经济前景实现将继续加息 [4] 品种观点 股指期货 - 周三市场冲高回落，沪深两市成交额扩大，期指表现分化，部分行业领涨领跌 [5] - 近期市场调控不断致午后跳水，上证综指上涨后或振荡调整 [5] - 若成交额维持 3 万亿以上风险不大，缩量则需注意 [5] - 操作建议轻指数重结构，等波动率降低，临近 1 月末注意年报业绩预告扰动 [5] 国债期货 - 周三央行净投放 2122 亿元，资金面偏紧，债市早盘走低午后有反弹 [10] - 买断式逆回购未续作是债市隐忧，权益市场对债市影响有限 [10] - 12 月以来国债期货承压，当前利空因素部分释放，长债不宜做空 [10] - 操作建议暂时观望，关注央行公开市场操作动向 [10] 贵金属 - 亚市时段沪银领涨，内盘金银、铂钯上涨，内外盘金银创历史新高 [12] - 投机资金分化，金银加仓，铂钯减仓 [12] - 国内白银期现货溢价跳涨，进口窗口打开，纽约市场交割需求旺盛 [13] 集运指数 - 船司下调即期运价，揽货压力增加，现货运价或 1 月中下旬迎拐点 [14] - 受光伏产品退税政策影响，一季度抢运预期支撑运价 [14] - 船司报价不稳定增加投资难度，策略上现货企业套期保值，关注合约套利机会 [14] 未来重点数据关注 今晚关注 - 21:30 美国 11 月零售销售月率，前值 0，预测值 0.4 [17] - 21:30 美国 11 月 PPI 年率，前值 2.7，预测值 2.7 [17] - 23:00 美国 12 月成屋销售年化总数，前值 413 万户，预测值 421 万户 [17] 明日关注 - 16:00 中国 12 月 M2 货币供应年率，前值 8，预测值 8 [20] - 16:00 中国 12 月社会融资规模年初至今，前值 333900 亿元，预测值 352685 亿元 [20] - 16:00 中国 12 月新增人民币贷款年初至今，前值 153600 亿元，预测值 161608 亿元 [20] - 21:30 美国 1 月纽约联储制造业指数，前值 -3.9，预测值 1 [20] - 21:30 美国截至 1 月 10 日当周初请失业金人数，前值 20.8 万，预测值 21.5 万 [19] - 21:45 美国 1 月 SPGI 制造业 PMI 初值，前值 51.8 [19]