今日市场焦点及策略 - 华府与台湾方面达成贸易协议，台湾将投资至少2500亿美元在美国本土生产芯片及建造芯片厂，美国将把对台关税下调至15% [9] - 台积电去年第四季税后收益创历史新高并超预期，今年资本开支预测高于市场估计 [9] - 高盛第四季交易业务收入胜预期，摩根士丹利上季财富管理部门收入优于预期 [9] - 投资策略建议延续“高质龙头+AI”主线，利用市场回调分段吸纳盈利能见度高、现金流稳健、在AI基础设施与应用层具优势的科技龙头，如云计算、半导体及平台型互联网公司，Alphabet可视为核心长线配置之一 [9] - 在特朗普信用卡利率上限方案未明朗前，建议回避或减持高度依赖信用卡业务的发卡行及消费金融股 [9] 重点国际新闻 - 台积电资本开支预测强劲，显示AI芯片需求巨大，其ADR周四收市飙升4.4%，盘中总市值一度突破1.8万亿美元，辉达股价涨2.1% [11] - 美国纽约1月制造业指数按月转为7.7，高于预期的回升至1，显示制造业活动呈现扩张 [11] - 美国上周首次申请失业救济人数为19.8万人，按周减少9000人，低于预期的21.5万人 [11] - 美国上周30年期房屋按揭贷款利率跌至6.06厘，创2022年9月以来新低 [11] - 欧洲多国军队陆续抵达格陵兰参与“北极耐力”军事演习，北约计划在格陵兰建立更常态化存在 [11] - 特朗普据报考虑对伊朗发动打击，美国正调集军事力量进入中东地区 [11] 中港台要闻 - 恒生指数低开反复，全日收报26923点，跌76点（0.28%），四连升断缆 [13] - 中国人民银行宣布将全国商业用房的购房贷款最低首付比例下调至30%，同时调低结构性货币政策工具利率0.25厘，并表明今年减息降准还有一定空间 [13] - 中国人民银行公布2025年新增贷款16.27万亿元人民币，按年下跌一成，总额为7年来新低，但12月单月新增贷款9100亿元，高于预测中位数8000亿元 [13] - 人行将科技创新和技术改造再贷款额度由8000亿元人民币加码4000亿元，至1.2万亿元人民币，并将服务消费与养老再贷款适时纳入健康产业 [13] - 人行将合并设立科技创新与民企债券风险分担工具，提供再贷款额度2000亿元人民币 [13] - 截至2025年12月底，境外机构持有银行间市场债券3.46万亿元人民币，当月减持约1500亿元，为连续第八个月减持 [13] - 阿里巴巴在全球率先推出AI购物功能，旗下AI助手“千问App”上线400多项办事能力，接入淘宝、支付宝等生态业务 [13] 全球市场总览 - 美股主要指数收涨：道琼斯工业指数收报49,442.44点，涨292.81点或0.6%；纳斯达克指数收报23,530.02点，涨58.27点或0.25%；标普500指数收报6,944.47点，涨17.87点或0.26% [15] - 港股主要指数收跌：恒生指数收报26,923.62点，跌76.19点或0.28%；恒生科技指数收报5,828.35点，跌79.91点或1.35% [15] - 其他亚太市场：台湾加权股价指数收报30,810.58点，跌0.42%；日经225指数收报54,110.50点，跌0.42% [15] - 欧洲主要指数涨跌互现：德国DAX指数涨0.26%，英国富时100指数涨0.54%，巴黎CAC 40指数跌0.21% [15] - 美国市场详情：标普500指数11个行业中有8个上涨，3个下跌；VIX指数跌5.43%报15.84；大市成交额2904.55亿美元 [19] - 港股表现较好个股：比亚迪电子（285）、中国海洋石油（883）、龙湖集团（960） [19] - 港股表现较差个股：携程集团（9961）、阿里健康（241）、网易（9999） [19] - 恒指夜期收报27150点，升217点或0.81% [19] 重点港股分析 - 海信家电（921）：公司持续推动产品升级与品牌高端化，中高端空调、冰箱及厨电销售增速超过30%，高端产品市占率翻倍提升，结构优化有望带动盈利能力逐步上行，收盘价23.62港元 [22] - 比亚迪电子（285）：公司新能源汽车业务2025年上半年收入同比大增逾60%，车载结构件、刀片电池相关零部件等订单持续放量，配合全球电动车渗透率上升，有望成为公司未来数年第二增长曲线 [22] - 智谱（2513）：公司模型已赋能全球逾1.2万家企业客户、约8000万台终端设备及超4500万开发者，并与滴滴等龙头建立合作，生态网络迅速扩张，有利其在AGI浪潮中巩固领先位置，适合作高风险承受投资者的成长型配置标的 [22] 重点美股/ETF分析 - ASML Holding N.V. (ASML)：台积电表示未来三年资本支出将“显著提高”，并预估2026年资本支出达520亿至560亿美元，且70–80%用于先进制程，这将推动ASML的EUV/High-NA设备需求，是结构性利多 [24] - Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V. (KOF)：公司2025年第三季度营业利益成长6.8%，营业利润率扩张至约14.3%，反映成本控制与营运效率改善，盈利质量稳健，此外公司以可口可乐品牌为核心覆盖拉丁美洲多国市场并拥有稳定现金流，适合作防御型成长标的配置 [25] - iShares Semiconductor ETF(SOXX)：该ETF追踪一个专注于生产半导体公司的热门基准指数，半导体芯片是现代运算的重要核心，占比较大的成分股包括美光科技、英伟达、AMD等 [26] 重点个股回顾 - 研究部于1月5日分析的个股，股价从7.59美元上升至8.96美元 [28] - 研究部于1月12日分析的个股，股价从107.39美元上升至119.95美元 [29] - 研究部于12月18日分析的美图公司，股价从35.18港元上升至43.60港元 [29]