报告行业投资评级 * 报告未提供明确的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12] 报告的核心观点 * 2025年中国企业出海并未因单一事件而转折，但多条变化轨迹同时加速交汇，对海外经营方式产生持续影响 [6] * 出海正从过去清晰、以规模和效率为导向的路径，转向更复杂、分散、难以简单复制的现实 [6] * 海外市场布局重心偏移，合规与组织搭建前移，本地化成为出海的基础和必备条件 [6] * 在平台红利与低成本扩张阶段形成的第一代出海经验，正在多重约束下逐步失效 [6] * 出海服务体系开始从被动响应客户需求，转向围绕重点区域提前布局，进入“服务全球”的新阶段 [6] 总述：2025年中国企业出海的整体变化 * 行业覆盖更广、目标市场更多元：出海行业范围持续扩大，从零售电商、茶饮、文娱到AI、汽车与硬件，几乎所有主要行业均在加快出海步伐 [13][14] * 目标市场更加多元：东南亚作为试验场，中东、拉美与非洲成为重要增量来源，欧美依然是高门槛、高价值的战略高地 [14] * 技术投入更重、合规挑战更严：企业出海重心从应用层下沉至云计算与人工智能算力设施，将算力、平台与系统能力一并带入海外市场 [17][19] * 区域深耕更重度：头部企业开始加大重资产投入，以资本换空间，构筑本地护城河，出海从试水行为转为长期经营承诺 [19] * 合规挑战更严峻：欧美市场的竞争已上升到环保标准、司法调查与ESG博弈层面，出海企业被更深地纳入当地监管与治理体系 [19] * 年度数据复盘：2025年中国外贸进出口总额突破6.35万亿美元，贸易顺差扩大至1.19万亿美元 [20][21] * 出口结构反转：共建“一带一路”国家和地区以51% 的占比撑起半壁江山，彻底超越欧美市场总和，其中东盟以18% 的份额稳居第一大区域贸易伙伴 [21] * 国内供给侧集中：广东、浙江、江苏构成的“铁三角”集中了绝大多数A股出海上市企业，确立了“沿海高端制造供给+全球南方市场消化”的新双循环格局 [21] 出海国别：不同区域在中国企业出海中的角色分化 * 全球南方成为重要增量来源：“全球南方”已从单纯的市场补充，跃升为中国企业全球化的核心“战略纵深” [28][29] * 新兴市场接棒欧美：依托人口红利与数字化转型机遇，新兴市场已接棒欧美，成为中国企业打造“第二增长曲线”的主战场 [29] * 海湾地区成为全球AI能力竞赛关键节点：海湾合作委员会国家，特别是沙特和阿联酋，正利用主权财富基金进行大规模技术投资，战略重点从传统基建转向数据中心、算力集群等数字基础设施建设 [31][32][33] * 海湾地区AI市场规模增长：预计阿联酋AI市场规模将从2024年的19亿美元增长至2031年的101亿美元，沙特阿拉伯从23亿美元增长至121亿美元 [32] * 海湾地区能源成本优势：拥有全球成本较低的光伏能源，如沙特Shuaibah项目发电成本低至1.04美分/kWh，配合政府专项电价，相比全球约16.2美分/kWh的商业电价均值极具竞争力 [32] * 欧美市场竞争转向监管与合规：2025年，欧美监管逻辑发生转向，通过“逆向CFIUS”和对外投资审查进行资本管控，限制美欧资金进入中国高科技领域 [34][36][37] * 欧盟构建制度性壁垒：通过《AI法案》的极高透明度要求和《企业可持续发展尽职调查指令》的供应链穿透审查，构建了一套极高成本的制度性壁垒，实现“合规武器化” [37] 出海行业：重点行业的出海路径正在重构 * 汽车出海重心转向深度本地化：2025年中国汽车出口达709.8万辆，连续保持全球第一 [43][44][48] * 海外产能规模化落地：2025年已投产或规划的海外整车工厂规划年产能合计超过126万辆，建厂节奏由试点推进转向规模化落地 [48] * 动力电池协同布局：动力电池企业围绕欧洲等核心区域布局10GWh –100GWh 级本地产能，与整车制造协同落地 [47][48] * 全球AI格局重构：全球AI格局呈现“美中双引领、全球梯次分布”的特征，中美两国构成全球AI能力的核心层 [49][54] * 中国AI模型能力跻身第一梯队：在权威模型评估平台Chatbot Arena的评测中，中国开源模型的能力已跻身全球第一梯队 [50][54] * 中国AI模型下载量反超美国：2025年8月的全球AI模型下载量数据显示，中国模型实现对美国的关键反超 [51][54] * 中国成为全球最大数据资源国：为AI技术迭代提供了规模最大、增长最快的数据基础 [52][53][54] * 中国AI应用形成全球第一梯队产品矩阵：在网页端全球前50大生成式AI产品中，中国产品占9款；在移动端TOP50应用中，中国公司产品有22款 [55][56][58][60] * 跨境电商履约模式转型：全球跨境小包“免税时代”逐步终结，履约模式从直邮小包转向“海外仓+本地履约”模式 [61][62][64] * 海外仓成为主流基础设施：2025年中国跨境电商海外仓包裹量预计达110亿件，首次超过直邮包裹量（96亿件） [66][69] * 海外仓履约市场规模增长：预计从2022年的1771亿元增长至2027年的3486亿元 [69] * 海外仓全球分布集中：北美占49.6%，欧洲占30.6%，亚洲占13.8% [69] 出海策略：企业与服务体系的应对升级 * 中国品牌进入全球声誉与品牌溢价关键窗口期：2026年Edelman全球软实力指数中，中国位列第二，是前十中唯一得分上升的国家 [74][75][76][83] * 品牌价值存在结构性差距：中国品牌占全球价值TOP100的19%，但单品牌平均价值（49,691美元）仅为美国（71,742美元）的约三分之二 [79][80][82][83] * 第一代出海经验开始系统性失效：随着对外直接投资规模持续扩大，企业出海从阶段性试探转向长期投入，依赖经验复制的“轻投入、快试错”模式开始失效 [84][85][86] * 营销端红利消退：全球数字广告投放重心向移动端集中，2030年移动端广告占比将达71.8%，广告分发逻辑发生结构性变化，旧有买量打法难以支撑持续增长 [87][88][89] * 出海服务体系升级为“服务全球”：服务商从早期被动伴随客户出海，走向自主出海并提前布局重点区域，服务对象由中资企业扩展至海外本地企业及全球化客户 [90][91][93][94][95]