报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告核心观点 - 监管拟扩大战略投资者类型，推动“耐心资本”与上市公司深度对接，明确资本投资者与产业投资者的界定，要求资本投资者长期持股并参与公司治理，助力提升上市公司核心竞争力[1][2] - 保险板块短期受市场情绪压制出现调整，但中长期“资负共振”逻辑未变，负债端受益于存款搬家及养老医疗刚需，资产端受益于长端利率企稳及资本市场活跃，继续积极看好[3][37] - 证券板块受益于市场风险偏好抬升与交投活跃度维持高位，证券IT公司与券商具备估值与业绩的β属性，全面受益[3][37] 根据相关目录分别总结 行业动态 - 本周（2026年1月26-30日）非银金融指数上涨1.04%，其中保险II指数大幅上涨5.50%，证券II指数下跌0.69%，金融科技指数下跌5.78%[10][12] - 同期上证指数下跌0.44%，沪深300指数上涨0.08%，创业板指下跌0.09%[10] - 保险板块中，中国人寿以8.73%的涨幅领涨；证券板块中，华鑫股份以4.53%的涨幅领涨[13] 保险 行业动态 - 平安人寿于1月22日增持中国人寿H股1189.1万股，每股均价32.0553港元，涉资约3.81亿港元，增持后持股比例升至9.14%，持股总数增至约6.81亿股[14] - 中国人寿财产保险股份有限公司注册资本由188亿元人民币增至278亿元人民币，增幅约48%[14] 行业数据 - 截至2025年12月，财险原保费收入达14702.74亿元，同比增长2.60%；人身险原保费收入达46491.44亿元，同比增长9.05%[15][17][19] - 截至2026年1月30日，十年期国债到期收益率为1.8112%，环比上周（1.8298%）下降1.86个基点[15] 证券 行业动态 - 2025年A股市场活跃，股基日均成交额达2.08万亿元，同比增长70.36%；IPO审核通过家数同比大增109.43%，募资金额增长208.01%；主要指数大幅上涨[24] - 已发布2025年业绩预告的21家上市券商合计归母净利润预计同比增长59%至66%[24] - 证监会就公募基金定期报告准则征求意见，核心修订聚焦整合披露事项、实施差异化披露、优化规则设计及完善配套机制[25] - 信达证券将于2月2日解禁25.514亿股首发限售股，占总股本的78.67%[26] 行业数据 - 截至2026年1月30日，市场股基日均成交额为37071.96亿元，环比上周增长7.68%[27][28] - 两融余额为27393.63亿元（截至1月29日），环比上周增长0.53%[27][31] - 本周审核通过IPO企业3家，募集资金10.72亿元[27] 多元金融 行业动态 - 上海期货交易所及上海国际能源交易中心发布通知，为强化市场风险控制，自1月28日、1月30日及2月3日起，上调国际铜、镍、氧化铝、黄金、白银等多个期货品种的涨跌停板幅度和交易保证金比例[35][36] 投资建议 - 保险板块：继续积极看好，建议关注中国平安A/H、中国人寿H[3][37] - 证券板块：全面受益于市场活跃，建议关注国泰海通、华泰证券[3][37]