行业投资评级 - 智能科技行业投资评级为“中性”（维持）[2] 核心观点 - 多模态技术取得突破性进展（如字节跳动Seedance 2.0、可灵AI 3.0系列模型发布）叠加四大科技巨头投入超45亿元开启“AI红包大战”，行业热度与流量共振效应显著，有望推动AI应用商业化拐点加速到来[2][5][53] - 建议重点关注AI应用细分场景落地机会（如AI短剧/漫剧、AI营销等）及字节链相关投资标的，把握短期催化与长期成长的双重投资机遇[5][53] 行情回顾总结 - 智能科技类ETF近一月整体普涨，科技板块处于上行通道[3][12] - 传媒ETF（512980）涨幅居首，达22.14%；科创人工智能ETF（588760）、信创ETF（159537）涨幅分别为17.39%、17.21%[3][12] - 资金流向呈现结构性分化，传媒、软件、人工智能成为资金净流入规模最大的细分品种，而部分人工智能、云计算品种虽上涨但呈现资金净流出[12] - 板块层面，1月申万传媒指数上涨17.94%，申万计算机指数上涨6.94%[26] - 子板块中，广告营销（传媒）和IT服务（计算机）超额收益突出：广告营销相对传媒指数超额收益17.79%，相对上证指数超额收益31.97%；IT服务相对计算机指数超额收益3.26%，相对上证指数超额收益6.45%[26][27] 行业动态总结 - 游戏数据：开年新游市场回暖，国内外新游供给节奏显著提速[4][34] - 国内市场：腾讯《逆战：未来》预估收入超779万美元，鹰角网络《明日方舟：终末地》预估收入超1070万美元[4][34] - 海外市场：Gravity《RO仙境传说：世界之旅》预估收入超1197万美元，鹰角网络《Arknights: Endfield》预估收入超2381万美元[4][34] - 2月待上线新游聚焦捉宠RPG、模拟经营、肉鸽塔防等多元细分赛道[39][40] - AI应用数据：头部厂商下载基本盘稳固，买量策略呈现分化[42] - 下载端：豆包以644万月下载量稳居榜首；蚂蚁阿福、千问下载量环比分别增长23.76%和8.94%[42][43] - 买量端：豆包素材量环比大增76.37%，千问、元宝环比分别增长11.32%和12.95%；蚂蚁阿福和AI抖音买量素材则环比下滑[42][43] - 影视数据：2026年春节档6部高质量影片定档，题材多元，头部影视公司深度参与[4][46] - 重点影片包括《飞驰人生3》（前作票房33.61亿元）、《惊蛰无声》（前作票房24.29亿元）等[47] - 行业要闻：国内多模态AI技术取得重大突破，科技巨头重金投入春节营销[5][49][51][52] - 字节跳动推出AI视频生成模型Seedance 2.0，可根据文本或图像在60秒内生成带原生音频的多镜头序列视频[5][51] - 可灵AI推出支持多模态信息交互的3.0系列模型，覆盖图片生成到视频后期全流程[5][52] - 腾讯“元宝”、阿里“千问”、百度“文心一言”、字节“豆包”四大AI应用投入总额超45亿元开启春节“红包大战”[49]