宏观与政策 - 2026年中国居民定期存款到期规模约76-77万亿元，其中一季度或达32-34万亿元，但同比增速14.4%-16.3%低于2025年[5][6] - 美国最高法院裁定IEEPA对等关税违法后，特朗普依据122条款临时加征15%全球关税，预计对华综合关税净下降约5%[20][55][58] - 2025年美国实际有效关税税率达9.8%，为1946年以来新高，中国面临的实际关税税率最高为30.9%[9][10] - 1月中国M2增速创近两年新高至9.0%，社融新增7.22万亿元，政府债同比多增2831亿元是主要贡献[34][35] - 美国1月CPI同比回落至2.4%，但超级核心通胀（剔除食品、能源、二手车与房租）压力仍存[31][32] 行业与市场 - 2026年春运前21天全社会跨区域人员流动量农历同比增长6.0%，航空客流增长6.0%，国内航空票价同比上升约3-4%[72][74] - 2025年保险行业权益配置显著提升，“股票+基金”占比提升2.6个百分点至15.4%[78] - 2025年四季度美国实际GDP环比年化增长1.4%，受政府停摆拖累约1%，但“核心GDP”（消费+投资）环比折年率仍达2.4%[26][27] - AI与机器人产业加速落地，2025年全球人形机器人领域融资超660亿元，中国AI市场规模有望在2030年前实现35%以上复合年增速[45][46][47] - 春节消费呈现总量增长与结构分化，假期前四天全国重点零售餐饮企业日均销售额同比增长8.6%，白酒行业动销分化加剧[66][67][68]