投资评级 - 摩根大通给予三花智控“增持”评级 [1] 核心观点 - 摩根大通认为三花智控A股及H股回调为市场带来理想的买入时机 [1] - 该观点基于公司业绩表现稳健以及今年将获得多重利好因素 [1] 目标价调整 - 将三花智控H股(02050)目标价由42港元上调至45港元 [1] - 将三花智控A股(002050.SH)目标价由49元人民币上调至64元人民币 [1] 盈利预测与依据 - 将三花智控2025至2027年的盈利预测调升5% [1] - 调升盈测的依据是反映人形机器人领域加快发展的机遇 [1] 业绩与指引 - 三花智控管理层的最新指引及全年业绩预告胜于预期 [1]