核心市场观点 - 市场同时押注“AI成长”与“实体资产通胀对冲”两大主题，成长股与价值/股息板块出现罕见共舞[9] - 投资者愈发关注具实体资产及现金流的“重资产”股份，例如公用事业、基本资源及能源股[9] - 资金开始寻找不易被AI颠覆、而且拥有有形生产资产的公司，例如电力公司、管道运营商及大宗商品生产商[9] - 日本首相高市早苗表达对进一步加息的忧虑，市场押注日本维持相对宽松环境，有利日本股市特别是出口、金融板块与军工[9] 全球市场表现 - 美股周二向上，道指收报49,174.50点，涨370.44点或0.76%，标普500指数涨0.77%，纳指涨1.04%[11][15] - 港股显著回吐，恒指收报26,590.32点，跌491.59点或1.82%，恒生科技指数跌2.13%[13][15] - A股农历新年假期后复市红盘高开高收，沪指收报4,117点，涨0.9%，深成指收报14,291点，涨1.4%，两市共录2.2万亿元人民币成交额[13] - 台湾加权股价指数收涨2.75%，日经225指数收涨0.87%[15] 重点公司动态与业绩 - Meta与AMD达成一项为期5年、价值料介乎600亿至逾1000亿美元的AI处理器及数据中心设备采购协议[11] - 苹果公司宣布大幅扩张在美国得州休斯敦的工厂运营，首次将Mac Mini生产线从亚洲转移至美国[11] - 渣打集团公布2025年全年业绩，税前盈利升15.7%至69.63亿美元，派发末期股息0.49美元，并宣布加码回购股份15亿美元[13] - Deere & Company 2026财年第一季设备营运销售升18%，盈利录得6.56亿美元，优于市场预期[23] - Dollar General Corporation 2025财年第三季收入按年增长约4.6%至106亿美元，同店销售增长2.5%，EPS大升43.8%至1.28美元[24] 行业与主题分析 - AI与半导体：Meta与AMD的巨额合作利好市场气氛，AMD股价抽高8.8%[11]；市场对AI可能颠覆软件行业的忧虑降温，IBM股价弹2.7%[11] - 国产替代与算力：受惠中国大模型密集落地及国产替代政策推进，国产GPU需求强劲[21] - 消费与高端化：华润啤酒2025年上半年业绩显示，普高档及以上产品销量升逾一成，高端化策略成效显著[21] - 农业与化肥：中化化肥持续推进差异化产品及生物肥料布局，相关产品销量双位数增长，行业需求获政策支撑[21] 其他市场要闻 - 在岸人民币兑美元在农历新年假期后首日收升265点，报6.8849，创逾34个月新高[13] - 中国商务部决定将三菱造船株式会社等20家日本实体列入出口管制管控名单[13] - 长和旗下巴拿马港口公司的特许经营权被巴拿马政府终止[13] - 总部位於香港的加密货币支付公司RedotPay据报计划在美上市，集资10亿美元，估值或逾40亿美元[13] - 美联储官员古尔斯比表示，在有更多证据表明通胀正在回落之前，不宜进行减息[11]