投资评级与目标价 - 报告对江南布衣的投资评级为“跑赢大市” [1] - 报告将江南布衣的目标价由17港元上调至25港元 [1] 核心观点与业绩表现 - 江南布衣2026财年上半年净利润表现优于预期 [1] - 公司正稳健迈向2026财年销售及净利润目标，分别为60亿元人民币及9亿元人民币 [1] - 公司毛利率扩大了1.4个百分点，主要得益于折扣控制得当以及有利的品牌和渠道组合 [1] - 报告预计集团2026财年销售和净利润将同比分别增长9%和13% [1] 财务预测与估值调整 - 报告将江南布衣2026财年至2027财年的销售预测上调0%，净利润预测上调2%至3% [1] - 报告将估值基础上调，对未来12个月市盈率目标由8倍上调至10倍 [1]