报告投资评级 - 摩根大通对金风科技H股评级为“中性” [1] - 金风科技H股目标价由12港元上调至14港元 [1] 报告核心观点 - 摩根大通下调金风科技2025年至2027年盈利预测，幅度介于7%至23% [1] - 下调盈利预测的主要原因是公司截至1月底未发布盈利预喜，意味着其去年纯利增幅应少于50% [1] - 投资者对中国商用航天领域的兴趣正快速增加，受惠于蓝箭航天计划于2025年底提交IPO申请所带动 [1] - 持有蓝箭航天4.14%股份的金风科技，其资产价值已得到市场重新评估 [1] - 自2025年11月1日以来，金风科技的市值增长超过300亿元人民币，但H股股价却持平 [1] - 市值增长主要由A股股价推动，而H股投资者则依然保持谨慎态度 [1]