报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期供应压力不大下游需求恢复累库节奏或放缓PX及PTA基本面不悲观但市场核心驱动在成本端需关注中东局势变化警惕波动加剧风险 [28] - 中长期上半年无新产能投放二季度装置检修计划增多供应预期收紧中期维持偏多配置关注装置春检落地情况 [29] 根据相关目录分别进行总结 宏观及原油重要资讯 - 伊朗伊斯兰革命卫队称战争时期有权控制霍尔木兹海峡通行禁止美以欧船只通行但未关闭海峡只拦截伪装商船的军舰 [3] - 俄罗斯准备增加对印度石油出口美国发布临时豁免许可允许印度购买滞留海上的俄罗斯原油 [3] - 伊朗伊斯兰革命卫队实施军事行动以色列空军空袭德黑兰中东和印度部分炼油厂关闭伊拉克减产近150万桶/日 [3] - 巴哈马旗油轮在伊拉克祖贝尔港附近爆炸约300艘油轮滞留在霍尔木兹海峡若海峡继续关闭伊拉克和科威特原油供应或中断 [4] - EIA数据显示截至2月27日美国商业原油库存增加350万桶汽油库存减少170万桶馏分油库存增加40万桶国内原油产量减少0.6万桶/日 [4] 聚酯板块期现货价格走势 - 期货收盘价方面WTI原油连续周变动13美元周环比20.52%PX605周变动962元周环比13.03%等 [6] - 现货价格方面石脑油周变动141.88美元周环比22.43%PX CFR台湾省周变动970.54元周环比13.08%等 [6] - 基差方面PX基差周变动8.54元PTA基差周变动10元等 [6] - 涤纶长丝价格方面POY150D/48F周变动375元周环比5.30%FDY150D/96F周变动450元周环比6.16%等 [6] PX情况 - 周内浙石化一套250万吨PX装置检修国内PX供应下降截止3月6日国内PX周均产能利用率91.16%环比降2.09个百分点周度产量75.41万吨环比降2.24% [12] - 3月4日韩国S - OIL80万吨PX装置停车科威特芳烃82万吨PX装置重启后接近满负荷运行亚洲PX负荷下降截止3月6日亚洲PX周度平均产能利用率81.44%环比降1.07个百分点 [12] - 下周暂无装置变动计划预计国内PX供应相对平稳但浙石化另一套200万吨PX装置月中附近检修30 - 40天后期供给端仍有减量 [12] PTA情况 - 本周虽有仪征化纤停车检修但新材料、珠海英力士前期检修装置重启部分装置提升负荷国内PTA供应增加截至3月5日国内PTA周产能利用率79.69%环比升5.36个百分点周度产量152.15万吨环比升7.51% [16] - 本周PTA社会库存延续累库截至3月6日PTA厂内库存可用天数5.35天较节前降0.12天聚酯工厂PTA库6.37天较节前降0.31天PTA社会库存量约374.57万吨增13.48万吨 [16] - 下周暂无装置变动计划国内PTA供应小幅增加终端织造加大复产力度聚酯端负荷将进一步提升社会库存累库幅度收窄 [16] 乙二醇情况 - 周内一体化装置降负煤制装置提负国内乙二醇供应小幅下降截止3月6日国内乙二醇周均产能利用率65.73%降0.61个百分点其中一体化装置产能利用率64.30%降1.86个百分点煤制乙二醇产能利用率68.19%升1.53个百分点周度产量42.58万吨降0.93万吨 [17] - 本周港口库存大幅累库截至3月5日华东港口库存总量96.60万吨较周一增加3.96万吨较上周四增加3.10万吨 [17] - 下周国内供应减少进口到货受运输影响也有减少预期而需求继续回升港口累库节奏或放缓 [17] 聚酯端情况 - 周度产能利用率回升4.27个百分点至81.54% [18] 聚酯库存情况 - 本周长丝去库短纤累库节奏放缓 [22] 终端情况 - 截止3月6日江浙织机开工率42.36%升19.73个百分点 [26] - 中国织造样本企业订单天数7.00天增1.04天 [26] - 坯布库存天数23.64天降0.59天 [26] 策略推荐 - 短期供应压力不大下游需求恢复累库节奏或放缓PX及PTA基本面不悲观但市场核心驱动在成本端需关注中东局势变化警惕波动加剧风险 [28] - 中长期上半年无新产能投放二季度装置检修计划增多供应预期收紧中期维持偏多配置关注装置春检落地情况 [29] - 下周关注点及风险预警中东局势变化霍尔木兹海峡通行状况宏观市场情绪上下游装置运行情况下游恢复进度 [29]