市场流动性动态 - 美元指数全周上涨1.3%至98.96，10年期美债收益率大幅上行18.4个基点至4.13%[2][10] - 布伦特原油价格周内大幅上涨9.3%至每桶93.3美元[2][10] - 港股外资在2月26日至3月4日期间转为净流入80亿港元，但年初至今累计净流出437亿港元[2][24] 港股资金流向 - 南向资金在2月26日至3月4日净流入294亿港元，但在3月5日至6日反弹期间转为净流出299亿港元[2] - 南向资金行业配置上，大幅增配能源与银行，同时加速流出电商、生物医药和保险[2][18] - 港股整体卖空成交占比降至15%，但恒生科技卖空占比仍达19%，互联网龙头卖空占比上升[16] 行业与资产配置 - A股ETF资金流向分化：宽基ETF净流出395亿元，行业ETF则大幅净流入444亿元，石油、电网设备等板块获资金青睐[12] - 港股市场延续“硬核资产”占优格局，石油石化、有色金属涨幅居前[7][32] - 全球油服资本开支持续回暖，原油供给安全获重视[7][46] 地缘政治与宏观风险 - 伊朗冲突等地缘政治紧张局势是驱动能源价格上涨及市场波动的关键因素[1][32] - 霍尔木兹海峡若长期封锁，可能导致原油价格升至每桶100美元以上[32][34] - 主要风险包括美联储降息幅度不及预期，以及中国经济复苏与化债进程的不确定性[33][47]