2026年2月通胀数据表现 - 2026年2月CPI同比上涨1.3%，较前值0.2%大幅上升1.1个百分点[3][7] - 2026年2月PPI同比下降0.9%，降幅较前值-1.4%收窄0.5个百分点[3][7] CPI上涨的主要驱动与结构 - CPI上涨主要受春节错位因素影响，2026年春节在2月而2025年在1月，导致同比基数效应显著[4][10] - 食品价格同比上涨1.7%，其中鲜菜价格同比大幅上涨10.9%，是主要拉动项[12][13] - 非食品价格同比上涨1.3%，其中其他用品及服务价格同比涨幅最大，达15.4%[18][19] - 1-2月CPI累计同比上涨0.8%，高于2025年同期，但整体仍处底部区间，反映有效需求相对不足[7][10] PPI降幅收窄的原因与结构 - PPI降幅收窄主要受原油、有色金属价格上涨及低基数效应推动[4][25] - 生产资料价格同比下降0.7%，降幅收窄0.6个百分点，其中采掘业价格同比改善最显著（变动+2.8个百分点）[27][28] - 生活资料价格同比下降1.6%，降幅收窄0.1个百分点，衣着和耐用消费品降幅略有收窄[27][28] - 计算机、通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.6%，反映该行业需求相对旺盛[25] 未来价格走势展望 - 报告预计，受“稳增长、促消费”政策及2025年低基数影响，2026年CPI增速或温和上行[36] - 报告预计，受能源矿产争夺加剧、治理低价竞争政策及低基数效应影响，2026年PPI增速或震荡上行，但国内需求不足和房地产去产能会形成抑制[36]