报告行业投资评级 - 能源与化工板块中尿素品种投资评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘局势不明朗，石油战略储备释放或暂时缓解无法根本解决霍尔木兹停摆影响，国际原油剧烈波动；中东部分地区尿素生产装置临时停车，海外尿素价格大涨；中下游高价接货谨慎，目前上游工厂压力不大；预计尿素价格区间偏强震荡，重点关注中东地缘局势以及农业需求进度 [1] 相关目录总结 行情复盘 - 周三尿素主力合约2605价格上涨25元至1872元/吨，华中主流地区现货价格1860元/吨；多头持仓增加12469手至27.1万手，空头持仓增加16249手至31.3万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产21.80万吨，较上一工作日持平，较去年同期增加2.15万吨；昨日开工率92.57%，较去年同期87.35%上涨5.22% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量95.76万吨，较上周期减少14.05万吨，环比减少12.79%；尿素港口样本库存量19万吨，环比+1.6 [1] - 需求方面，复合肥开工率37%，环比+3.6%，三聚氰胺开工率55.9%，环比-8.2% [1] - 印度RCF尿素进口招标，最晚船期3月31日，共收到20个供货商，总计超307万吨投标量；东海岸最低报价CFR512美元/吨，西海岸最低报价CFR508美元/吨，本次招标印度意向购买150万吨 [1] - 2025年12月尿素进口35.39吨，环比跌82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比跌52.11%；2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比跌56.64% [1] - 霍尔木兹海峡航运受阻继续推升供应风险，国际能源署同意释放4亿桶战略储备，但将分步实施且未公布具体方案，国际油价上涨；NYMEX原油期货04合约87.25涨3.80美元/桶，环比+4.55%；ICE布油期货05合约91.98涨4.18美元/桶，环比+4.76%；中国INE原油期货2604合约跌83.2至649.2元/桶，夜盘涨45.8至695元/桶 [1] 交易策略 - 观望或关注远月低多机会 [1]