报告公司投资评级 - 摩根大通重申对中远海能H股“增持”评级 并给予目标价24港元 [1] 报告核心观点 - 报告认为中远海能持续保持六位数运费收益 加上船队供应趋紧 有望持续支撑盈利动能 [1] - 远期租船市场显示 即使现货运价趋缓 未来12个月油轮收益仍可能维持结构性高位 [1] - 受安全因素影响 原定于波斯湾装货船只持续避开该区域 导致有效油轮船队供应趋紧 [1] - 美国墨西哥湾等长途运输区域的替代原油运输需求可能显著增加 [1] - 即使立即停火 由于船东、保险商及租船方需重建信心 霍尔木兹海峡正常航运流量恢复仍需数周至可能两至三个月 [1] 行业市场分析 - 一年期非常大型运油船费用目前达每日11万至14万美元 [1] - 假设运载100万桶油当量石油产品 对比波斯湾 从美国墨西哥湾运往亚洲所需船只为前者4倍以上 [1] - 市场绷紧亦蔓延至其他船种 Aframax及Suezmax船种部分航线的每日费用升至约28万及逾45万美元 [1]