美国2月CPI数据概览 - 2月整体CPI同比上涨2.4%，环比上涨0.3%[1] - 2月核心CPI同比增速为2.5%，为近五年来最低水平，环比增速由0.3%放缓至0.2%[1][2] CPI分项构成与变化 - 住屋成本占CPI比重超30%，2月同比增长3.3%，增幅低于1月，是通胀放缓主因[1][3] - 食品和饮料占CPI比重15%，2月同比增长3.05%，高于1月[1][3] - 能源价格占CPI比重8%，2月环比大幅上升11%，同比上升0.4%[1][3] 地缘政治与能源价格风险 - 中东局势紧张推动国际油价上涨，纽约期油价格曾突破100美元/桶，较2月28日前上涨约50%[3] - 2月CPI数据尚未完全反映能源价格急升的冲击，若油价维持高位，未来数月美国CPI将面临上行压力[2][3] 对美联储政策的影响 - 通胀数据是美联储议息重要指标，能源价格风险为今年减息路径带来不明朗因素[1][2] - 若地缘冲突推升通胀，市场对美联储降息的时间预期可能推迟，幅度或收窄[2][4] - 市场此前预期今年减息空间或达50个基点，但芝加哥利率期货显示年底前仅减息一次25基点的机率较高[2][4]