报告行业投资评级 - 全球经济投资评级为向下 [1] 报告的核心观点 - 美军打击伊朗石油出口枢纽，海峡封锁或长期化，IEA 释放储备难以弥补供应缺口，高油价冲击全球经济 [2][3] - 美国私募信贷危机蔓延至传统银行，防火墙面临考验 [1][2] - 伊朗战争打破美国散户“逢跌必买”惯性，购买规模骤降约 30%，信贷周期逆转或引发意外违约潮 [1][2] - 美国回归门罗主义影响大类资产，纳指期货破位，美股下跌影响美国消费 [3] - 全球经济在 2025 年底越过顶部，持续下行 [3] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 美军打击伊朗哈尔克岛，美国与多国制定保障霍尔木兹海峡安全计划，伊朗提出结束战争两大条件 [1] - 市场猜测美国财政部干预期货市场，芝商所 CEO 警告政府介入后果严重 [1] - 伊朗警告反击针对能源设施行为，地区美及其盟友油气设施有风险 [1] - 德意志银行私募信贷资产风险敞口约 300 亿美元，市场面临赎回压力 [1] - 美国私募信贷危机蔓延至传统银行，多家机构受影响 [1][2] - 伊朗战争使美国散户购买规模骤降约 30%，出现“持续性疲软迹象” [1][2] 全球经济逻辑 - 美军打击致海峡封锁长期化，IEA 释放储备难补缺口，伊朗提出结束战争条件 [2] - 美国私募信贷危机蔓延，传统银行防火墙受考验 [2] - 伊朗战争打破散户投资惯性，信贷周期逆转或引发违约潮，美联储不确定性或致“逃离美国资产”趋势 [2] 其他影响 - 美国回归门罗主义影响大类资产，高油价冲击全球经济 [3] - 纳指期货破位，AI 替代和中东局势或诱发美股抛售，影响美国消费 [3] - 全球经济在 2025 年底越过顶部下行 [3]