报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][4][5][6] 报告的核心观点 - 私募股权在建筑与工程行业的交易活动在2025年第四季度及全年呈现强劲的同比增长 驱动因素包括基础设施支出（如数据中心建设）的增长 以及商业和住宅建筑的强劲增长 行业高度分散为私募股权通过平台构建和附加收购实现规模扩张与效率提升提供了机会 [7][8] - 2025年第四季度 建筑与工程行业私募股权交易数量估计为458宗 同比增长64.6% 创下自2018年有数据记录以来的单季度最高交易数量 交易总额为232亿美元 同比增长28.9% [7] - 2025年全年 建筑与工程行业私募股权交易数量估计为1,602宗 较2024年全年的1,178宗增长36.0% 全年交易总额为1,037亿美元 较2024年全年的846亿美元增长22.6% [10][19] PE活动 - 2025年第四季度 建筑与工程行业私募股权交易数量环比增长19.3%（从第三季度的384宗增至458宗） 但交易总额环比下降38.5%（从第三季度的377亿美元降至232亿美元） 第三季度是数据集中交易额第二高的季度 [7] - 基于实际已报告的交易（非估计值） 2025年第四季度建筑与工程行业私募股权交易数量为319宗 同比增长14.7% [7] - 在整体私募股权市场中 建筑与工程行业交易数量占比在2025年第四季度达到21.7% 在2025年全年达到17.8% [19] 工程领域 - 工程领域交易活动非常活跃 2025年第四季度交易数量达137宗 同比增长37%（去年同期为100宗） 交易总额达87亿美元 同比增长41.1%（去年同期为62亿美元） [20] - 专业工程是交易最活跃的细分领域 2025年第四季度交易数量为78宗 同比增长62.5%（去年同期为48宗） 交易总额为39亿美元 同比增长83.8%（去年同期为21亿美元） [20] - 2025年全年 工程领域私募股权交易数量估计为662宗 较2024年全年的468宗增长41.5% 全年交易总额估计为412亿美元 较2024年全年的334亿美元增长23.4% [22]