货币市场 - 央行公开市场本周净回笼流动性1702亿元[12] - 季初资金利率中枢大幅下行，DR007为1.34%，环比下行10.26个基点，R007为1.39%，环比下行11.38个基点[25] - 银行间质押式回购成交量（5日移动平均）为7.19万亿元，环比下降0.75万亿元[25] 债券一级市场 - 本周利率债净供给总规模为291.83亿元，环比前一周减少1762.08亿元，主要因地方债发行缩量[33] - 本周同业存单净融资总规模为1112.50亿元，环比增加347.90亿元，其中国有行存单净融资规模转正，为1318.60亿元[33][34] 债券二级市场 - 10年期国债活跃券收益率上行0.17个基点至1.8152%[2] - 债市呈偏弱震荡格局：短端收益率受益于流动性宽松下行，而长端（如10年、30年期国债）收益率震荡上行[44][49] - 主要期限利差普遍走阔，例如10年期与1年期国债利差走阔1.83个基点至58.37个基点[50] - 各品种利差（如国开债/国债）全线收窄[60] 下周关注与风险 - 下周重点关注3月PPI同比读数及资金面波动[3] - 风险提示包括货币与财政政策超预期、基本面修复超预期、地缘政治冲突超预期[3]