报告行业投资评级 - 黄金投资评级为中性 [7] - 白银投资评级为中性 [8] - 套利和期权投资评级为暂缓 [8] 报告的核心观点 - 美联储2026年4月29日议息会议维持联邦基金利率目标区间3.50%–3.75%不变，是自2025年12月以来连续第三次暂停降息，与市场预期一致，但有4票反对，官员们不倾向于加息 [1] - 预计近期黄金价格以震荡格局为主，Au2606合约震荡区间在990元/克 - 1050元/克；白银价格同样维持震荡格局，Ag2606合约震荡区间在17300元/千克 - 18300元/千克 [7][8] 市场分析 - 美联储在2026年4月29日议息会议上以8:4投票决定维持利率不变，理事米兰主张立即降息，哈马克、卡什卡利、洛根三位地区联储行长反对加入未来宽松措辞，鲍威尔认为官员不倾向于加息 [1] 期货行情与成交量 - 2026年4月29日，沪金主力合约开于1015.18元/克，收于1011.88元/克，较前一交易日收盘变动 -1.00%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘开于1005.00元/克，收于1003.66元/克，较午后收盘下跌0.81% [1] - 2026年4月29日，沪银主力合约开于18122.00元/千克，收于18099.00元/千克，较前一交易日收盘变动0.17%，成交量491846手，持仓量189356手；夜盘开于17802元/千克，收于17622元/千克，较午后收盘下跌2.64% [1] 美债收益率与利差监控 - 2026年4月29日，美国10年期国债利率收于4.414%，较前一交易日变化 +6.82BP，10年期与2年期利差为0.479%，较前一交易日 -2.64BP [2] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026年4月29日，Au2606合约多头较前一日变化 -1857手，空头变化848手，沪金合约上个交易日总成交量298191手，较前一交易日变化6.27% [3] - 2026年4月29日，Ag2606合约多头变动 -7070手，空头变动 -10039手，白银合约上个交易日总成交量813139手，较前一交易日变化 -15.29% [3] 贵金属ETF持仓跟踪 - 2026年4月29日，黄金ETF持仓为1040.91吨，较前一交易日下降3.43吨；白银ETF持仓为15155吨，较前一交易日持平 [4] 贵金属套利跟踪 - 2026年4月29日，黄金国内溢价为9.68元/克，白银国内溢价为 -164.69元/千克 [5] - 2026年4月29日，上期所金银主力合约价格比约为55.91，较前一交易日变动 -1.17%，外盘金银比价为63.00，较上一交易日变化1.73% [5] 基本面 - 2026年4月29日，上金所黄金成交量为60870千克，较前一交易日变化0.29%；白银成交量为239088千克，较前一交易日变化 -34.00%；黄金交收量为11872千克，白银交收量为17700千克 [6]