投资评级 - 维持对中国中免(股票代码:601888)的评级 [3] 核心财务预测与估值 - 预计公司营业收入将从2025年的536.94亿元增长至2028年的688.11亿元，2026-2028年增长率分别为5.9%、10.0%、10.0% [2][7] - 预计公司归母净利润将从2025年的35.86亿元增长至2028年的67.55亿元，2026年预计大幅增长45.8%，随后两年增长15.3%和12.1% [2][7] - 预计公司毛利率将稳步提升，从2025年的32.75%逐步上升至2028年的33.2% [2][7] - 预计公司摊薄每股收益(EPS)将从2025年的1.73元增长至2028年的3.25元 [2][7] - 基于当前股价65.95元，对应2026-2028年预测每股收益的市盈率(PE)分别为27.97倍、24.26倍和21.65倍 [2][7] - 公司2026年4月29日A股流通市值为1288亿元 [3] 盈利能力与效率分析 - 公司净利率预计显著改善，从2025年的6.9%提升至2028年的10.1% [7] - 净资产收益率(ROE)预计从2025年的6.5%持续提升至2028年的10.1% [7] - 总资产周转率预计从2025年的0.71次逐年提升至2028年的0.79次，显示资产运营效率改善 [7] - 投资资本回报率(ROIC)预计从2025年的4.8%提升至2028年的8.1% [7] 财务状况与资产质量 - 公司资产负债率保持在较低水平，预计2026-2028年维持在18.9%-19.3%之间 [7] - 流动比率和速动比率较高，预计2026-2028年流动比率在5.47至5.66之间，速动比率在3.52至3.67之间，显示短期偿债能力强劲 [7] - 公司现金充裕，预计现金及等价物将从2025年的337.81亿元增长至2028年的447.24亿元 [7] - 应收账款规模极小且周转率极高，预计2028年应收账款周转率达756.18次 [7] 现金流量预测 - 经营活动现金流保持健康，预计从2025年的60.59亿元增长至2028年的72.71亿元 [8] - 投资活动现金流持续为负，主要因资本支出，预计2026-2028年资本支出在9.18亿至9.35亿元之间 [8] - 筹资活动现金流预计持续净流出，主要反映公司对股东的回报或债务偿还 [8]