量化模型与构建方式 1. 模型/因子名称：封板率 * 构建思路： 用于衡量涨停股票在收盘时能够维持涨停的强度，是市场短期情绪和资金承接力的一个指标[15]。 * 具体构建过程： 统计在交易日中股价曾达到涨停价（即最高价涨停）的股票，计算其中收盘时仍维持涨停的股票数量占比[15]。 * 计算公式： $封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$[15] 2. 模型/因子名称：连板率 * 构建思路： 用于衡量市场涨停效应的持续性，反映强势股和热点的延续能力[15]。 * 具体构建过程： 统计前一个交易日收盘涨停的股票，计算其在当前交易日收盘时仍能涨停的股票数量占比[15]。 * 计算公式： $连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$[15] 3. 模型/因子名称：大宗交易折价率 * 构建思路： 通过大宗交易成交价与市价的差异，反映大资金的投资偏好和市场情绪，折价通常意味着卖方有更强的卖出意愿或流动性需求[24]。 * 具体构建过程： 计算大宗交易的总成交金额与按当日市价计算的成交份额总市值之间的比率，再减去1得到折价率[24]。 * 计算公式： $折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$[24] 4. 模型/因子名称：股指期货年化贴水率 * 构建思路： 衡量股指期货价格相对于现货指数的折溢价水平，并年化处理以便于跨期比较。贴水率受利率、分红、市场情绪等多因素影响，是衡量市场预期和对冲成本的重要指标[26]。 * 具体构建过程： 首先计算股指期货主力合约与现货指数之间的基差（期货价格 - 现货价格），然后用基差除以现货指数价格，再乘以年化因子（250天除以合约剩余交易日数）[26]。 * 计算公式： $年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$[26] 模型的回测效果 （本报告为市场日度数据监测报告，未提供模型或因子在历史样本外的长期回测绩效指标，如年化收益率、夏普比率、最大回撤、信息比率IR等。报告主要展示了各指标在特定日期的截面数据或近期统计值。） 量化因子与构建方式 （本报告未涉及传统意义上的选股或定价阿尔法因子，如价值、动量、质量等因子的构建与测试。） 因子的回测效果 （本报告未提供因子的分层测试、多空组合收益、因子IC值等传统因子回测结果。）