报告行业投资评级 - 行业投资评级：增持 [4] 报告核心观点 - 海外方面，日本人形机器人产业稳步推进，美国Figure人形机器人量产提速 [2] - 国内则呈现新品密集发布、投融资热度高涨的良好态势 [2] - 随着海外头部人形机器人厂家加速产品迭代，国内相关厂家陆续推出产品叠加国内加速应用场景落地，从供应链角度看，除机器人整机厂商外，包括电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人关键零部件应重点关注，相应的国内供应商有望长期受益 [15] 行业新闻及公司动态总结 - 大脑（AI能力）：晨昏线科技发布目标因果世界模型GCWM1，为具身智能赋予因果推理能力 [6]；千寻位置发布全球首个“具身时空大脑”产品集，助力机器人实现从遥控到自主、从单体到群体智能的关键跨越 [6] - 海外动态：日本航空与GMO集团宣布，自2026年5月至2028年将在东京羽田机场开展中国人形机器人实证试验，优先落地行李装卸工作 [4][6]；美国Figure人形机器人量产效率大幅提升，过去120天内制造规模提升24倍，生产节奏从“每天1台”提升至“每小时1台”，并计划在本周制造55台 [4][6]；日本多机构联合研发的人形验证机“SEIMEI”亮相，因故障未展示行走姿态，计划5月底修复后公开 [4][6] - 国内动态：小米在投资者日上推出新款人形机器人，升级双足平衡系统，四肢动力峰值扭矩可达300牛米 [4][7]；超维动力正式发布全尺寸人形机器人“KAI”，其能自主对谈并阐释技术路线，在环境理解与模仿学习方面实现突破 [4][8]；深谋科技的智能带电作业机器人“伏安”即将交付国网电力，具备高鲁棒性与作业安全性 [4][9][12]；魔法原子发布旗舰人形机器人MagicBot X1（身高180cm，体重70kg），并公布长期营收目标：到2036年实现140亿美元营收，未来五年将投入10亿美元打造机器人开发生态 [4][12] 投融资动态总结 - 优时科技：完成数亿元人民币B2轮融资，业务从L4自动驾驶延伸至人形机器人领域 [4][13] - 星动纪元：继2026年3月完成10亿元人民币战略轮融资后，再获超2亿美元新一轮融资，由顺丰集团领投 [4][13] - 无界动力：完成天使++轮融资，天使轮累计融资超2亿美元 [4][13] - 灵心巧手：完成B+轮融资，汇聚多家投资机构和产业方 [4][13] 投资建议总结 - 市场数据：周度（2026/4/27-2026/4/30）机器人板块相关公司成交金额为5301亿元，在全部A股周度成交金额中占比约5.0%，环比略有降低 [14][15] - 个股表现：同期机器人板块重点公司涨跌不一，其中跌幅最大的为科达利（-8.55%），涨幅最大的为津上机床中国（10.62%） [15] - 重点关注方向：报告建议重点关注机器人整机厂及核心零部件供应商，并给出了具体的推荐和标的列表 [4][16] - 整机：推荐优必选、杭叉集团，相关标的为卧安机器人、极智嘉 - 执行器和电机：推荐兆威机电，相关标的为伟创电气、鸣志电器、步科股份 - 减速器：相关标的为绿的谐波、科达利、蓝黛科技、瑞迪智驱、豪能股份、中大力德 - 丝杠类：推荐恒立液压，相关标的为浙江荣泰、贝斯特、北特科技、双林股份、震裕科技 - 传感器：推荐安培龙、汉威科技、东华测试 - 编码器：相关标的为峰岹科技、亚普股份 - 关节铰链：推荐长盈精密 - 结构件：相关标的为宁波华翔 - 设备类：推荐津上机床中国、博众精工、科瑞技术 - 部分公司盈利预测：报告列出了多家相关公司的盈利预测与估值数据，例如伟创电气2026年EPS预测为1.55元，对应PE为44倍；兆威机电2026年EPS预测为1.47元，对应PE为66倍，评级为“增持” [18]