报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前一周美伊和谈僵持，甲醇基本面平稳，期货偏强震荡，截至上周四下午收盘，甲醇加权收于3008元/吨，较前一周上涨3.3% [6][14] - 地缘紧张仍提振甲醇价格，但提振作用已边际下降，美伊冲突进入和谈阶段，若和谈取得进展，甲醇有回落可能 [8][9] - 可考虑熊市价差策略 [10] 根据相关目录分别进行总结 甲醇走势回顾 - 节前一周美伊和谈僵持，甲醇期货偏强震荡，等待地缘局势明朗，截至上周四下午收盘，甲醇加权收于3008元/吨，较前一周上涨3.3% [6][14] - 4月港口市场外轮到港量低，进口表需弱势，库存下降，月底因外轮抵港量集中、内地货源补充出现预期外累积，价格受多种因素影响宽幅震荡 [14] - 内地市场全月供应端收紧，产区现货流通偏紧，企业库存低位，供需偏紧，价格坚挺，下游刚需仍存，节前集中补货，贸易环节惜售推动成交重心上行 [14] 甲醇基本面分析 - 上周国内甲醇产量上升，产量为2044705吨，较上周增加14980吨，装置产能利用率为90.93%，环比涨0.74% [15] - 甲醇下游需求较为平稳，烯烃行业开工稳定，江浙地区MTO装置周均产能利用率60.83%；二甲醚产能利用率为6.22%，整体产能利用率走强；冰醋酸整体产能利用率窄幅走高；氯化物开工在79.75%，整体产量及产能利用率下降；甲醛开工率37.84%，整体产能利用率下降 [17][18] - 甲醇样本企业库存下降、待发订单量上升，截至2026年4月29日，样本生产企业库存35.22万吨，较上期降1.24万吨，环比降3.40%；样本企业订单待发29.17万吨，较上期增4.93万吨，环比增20.35% [20] - 上周甲醇港口样本库存下降，截止2026年4月29日，港口样本库存量91.49万吨，较上期-6.08万吨，环比-6.23%，华南港口库存明显去化 [23] - 上周甲醇利润走势继续分化，煤价上涨，气价稳定，主产区甲醇市场价格高位坚挺，西南地区因节前排库降价出货，煤制生产企业利润较上期小幅上涨，天然气制生产企业利润持续下降 [25] 甲醇走势展望 - 供给方面，本周国内甲醇装置复产多于检修，预计产量205.86万吨左右，产能利用率91.54%左右，产量上升 [30] - 甲醇下游需求方面，烯烃整体开工率预计稳定；二甲醚预计供应减量，产能利用率下降；冰醋酸预计产能利用率窄幅上扬；甲醛预计供应继续减量，产能利用率下降；氯化物预计产量及产能利用率呈上升趋势 [31] - 本周中国甲醇样本生产企业库存预计在37.78万吨，环比上升，港口库存预计有所累积，具体关注外轮卸货速度 [32] - 目前提振甲醇的主要因素仍是美伊冲突，虽进入和谈阶段但分歧明显，短期内难达成协议，地缘对甲醇的提振作用减弱，若和谈取得进展，甲醇有进一步回落的可能 [32]