报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2026年5月6日有色金属（铜、锌、铝、镍、铅）的跨市、跨期、期现、跨品种套利情况进行跟踪分析，给出各金属不同期限的国内价格、LME价格、比价、均衡比价、盈利、价差、理论价差等数据[1][3][4][8] 各套利类型总结 跨市套利 - 铜：现货国内价格101375，LME价格12937，比价7.80，均衡比价7.77，现货进口盈利441.20；三月国内价格101030，LME价格13014，比价7.80 [1] - 锌：现货国内价格23620，LME价格3307，比价7.14，均衡比价8.15，现货进口盈利 -3337.99；三月国内价格23690，LME价格3309，比价5.03 [1] - 铝：现货国内价格24390，LME价格3519，比价6.93，均衡比价8.27，现货进口盈利 -4723.46；三月国内价格24475，LME价格3463，比价7.08 [1] - 镍：现货国内价格149450，LME价格19061，比价7.84，均衡比价7.89，现货进口盈利 -1743.15 [1] - 铅：现货国内价格16425，LME价格1930，比价8.54，均衡比价8.54，现货进口盈利 -7.00；三月国内价格16655，LME价格1943，比价12.18 [3] 跨期套利 - 铜：次月 - 现货月价差60，理论价差607；三月 - 现货月价差60，理论价差1112；四月 - 现货月价差 -70，理论价差1626；五月 - 现货月价差 -110，理论价差2139 [4] - 锌：次月 - 现货月价差95，理论价差221；三月 - 现货月价差140，理论价差348；四月 - 现货月价差180，理论价差474；五月 - 现货月价差195，理论价差601 [4] - 铝：次月 - 现货月价差20，理论价差233；三月 - 现货月价差65，理论价差367；四月 - 现货月价差80，理论价差501；五月 - 现货月价差70，理论价差635 [4] - 铅：次月 - 现货月价差35，理论价差208；三月 - 现货月价差60，理论价差312；四月 - 现货月价差80，理论价差416；五月 - 现货月价差95，理论价差520 [4] - 镍：次月 - 现货月价差770；三月 - 现货月价差1200；四月 - 现货月价差1620；五月 - 现货月价差1910 [4] - 锡：5 - 1价差 -470，理论价差7919 [4] 期现套利 - 铜：当月合约 - 现货价差 -375，理论价差292；次月合约 - 现货价差 -315，理论价差860 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 -70，理论价差146；次月合约 - 现货价差25，理论价差293 [5] - 铅：当月合约 - 现货价差170，理论价差152；次月合约 - 现货价差205，理论价差262 [5] 跨品种套利 - 沪（三连）：铜/锌4.26，铜/铝4.13，铜/铅6.07，铝/锌1.03，铝/铅1.47，铅/锌0.70 [8] - 伦（三连）：铜/锌3.86，铜/铝3.74，铜/铅6.64，铝/锌1.03，铝/铅1.78，铅/锌0.58 [8]