报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 天然橡胶市场多空交织,胶价或宽幅震荡,运行区间16500 - 18000,区间内高抛低吸,关注海外产区物候变化 [1] - 烧碱价格或延续震荡整理,5月液碱均价有环比下行压力;PVC5月供需偏弱平衡,价格企稳后或小幅探涨 [3] - 4月尿素期货偏强运行,5月预计延续供需双旺格局,价格变动主要受出口节奏影响 [4] - 纯苯供需逐步好转,短期有支撑,BZ06短期在8300 - 8800震荡,EB06 - BZ06价差低位做扩;苯乙烯供应预期下降,供需面偏紧,短期支撑强,EB06关注10000附近压力,多单减仓 [6] - 聚酯产业链各品种受地缘等因素影响,走势有差异,如TA09低位偏多,关注6900 - 7000压力等 [8] - 聚烯烃5月供应维持偏低水平,利于去库,库存结构收紧,现实走强 [9] - 5月纯碱震荡偏强,09合约区间1200 - 1350;玻璃节后前期产量或增加,基本面或弱势,短期偏强运行 [10] - 原油基本面结构性偏紧,油价高位宽幅震荡,操作上规避方向性操作,延续做空波动率思路 [11] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶产业 - 现货价格方面,云南国营全乳胶等部分品种有涨跌变化,如云南国营全乳胶(SCRWF):上海涨50元/吨,涨幅0.29% [1] - 月间价差方面,9 - 1价差等有变动,如9 - 1价差涨30元/吨,涨幅3.87% [1] - 基本面数据显示,2月部分国家产量下降,如泰国产量降190.10,跌幅35.20%;3月国内轮胎产量等有变化,如3月国内轮胎产量涨386.60万条,涨幅3.63% [1] - 库存方面,保税区库存等有变动,如保税区库存涨7526,涨幅1.06% [1] PVC、烧碱产业 - PVC、烧碱现货及期货价格有变动,如山东32%液碱折百价跌93.8,跌幅5.3% [3] - 烧碱海外报价及出口利润下降,如FOB华东港口跌60.0,跌幅14.3%;PVC海外报价部分有变动,出口利润涨23.4,涨幅4.7% [3] - 供给方面,烧碱行业开工率微涨0.3%,PVC总开工率降1.4%,外采电石法PVC利润等有变化 [3] - 需求方面,烧碱下游及PVC下游制品开工率有升降,如氢化铝行业开工率降1.9%,隆众样本管材开工率降2.4% [3] - 库存方面,烧碱厂库库存等下降,如烧碱厂库库存降1.3,跌幅2.2% [3] 尿素产业 - 期货收盘价有变动,如01号约涨1,涨幅0.05% [4] - 期货合约价差方面,部分有变动,如09合约 - 01合约跌1,跌幅4.00% [4] - 主力持仓方面,多头前20和空头前20持仓减少,多空比微降 [4] - 上游原料价格部分不变,如无烟煤小块(晋城)价格不变;现货市场价部分不变,跨区价差和内外盘价差部分不变 [4] - 下游产品价格部分不变,部分有涨跌,如硫酸铵(山东)涨10.0,涨幅0.54% [4] - 供需面来看,日度和周度数据显示产量、产能利用率等有变化,如国内尿素日度产量涨0.87,涨幅4.06% [4] LPG产业 - LPG价格及价差方面,主力PG2607等合约价格上涨,如PG2607涨66.0,涨幅1.11%;基差有下降,如可交割现货基差降66.0,跌幅12.89% [5] - LPG外盘价格部分下降,如FEI掉期M1合约跌14.0,跌幅1.80% [5] - 库存方面,LPG炼厂库容比等下降,如LPG炼厂库容比降0.5,跌幅1.88% [5] - 上下游开工率方面,上游主营炼厂开工率等下降,如下游 - PDH开工率降1.66,跌幅3.37% [5] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 上游价格及价差方面,布伦特原油等价格有变动,如布伦特原油(7月)跌4.02,跌幅3.4%;纯苯 - 石脑油等价差有变化 [6] - 苯乙烯相关价格及价差方面,苯乙烯华东现货等价格上涨,如苯乙烯华东现货涨170,涨幅1.7%;EB现金流等有变动 [6] - 纯苯及苯乙烯下游现金流部分下降,如苯酚现金流降118,跌幅10.8% [6] - 库存方面,纯苯江苏港口库存等下降,如纯苯江苏港口库存降1.14,跌幅5.1% [6] - 产业链开工率部分下降,如亚洲纯苯开工率降1.2%,跌幅1.7% [6] 聚酯产业链 - 下游聚酯产品价格及现金流方面,POY150/48价格等有涨跌,如POY150/48价格涨150,涨幅1.7%;现金流有变动 [8] - PX相关价格及价差方面,CFR中国PX等价格有变动,如CFR中国PX涨6,涨幅0.5%;价差有变化 [8] - PTA相关价格及价差方面,PTA华东现货价格等有变动,如PTA华东现货价格涨20,涨幅0.3%;基差等有变化 [8] - MEG相关价格及价差方面,MEG华东现货价格等有变动,如MEG华东现货价格涨61,涨幅1.2%;基差等有变化 [8] - 库存方面,MEG港口库存下降,如MEG港口库存降9.4,跌幅9.6% [8] - 开工率方面,亚洲PX开工率等有变动,如亚洲PX开工率降1.7%,跌幅2.6% [8] 聚烯烃产业 - 期货收盘价方面,L2605等合约价格上涨,如L2605收盘价涨111,涨幅1.32% [9] - 价差方面,L59价差等有变动,如L59价差涨71,涨幅546.15% [9] - 现货价格方面,华东PP拉丝现货价格等有变动,如华东PP拉丝现货价格涨44,涨幅0.47% [9] - 基差方面,华北LL基差(09)等有变动,如华北LL基差(09)降40,跌幅64.52% [9] - 上下游开工率方面,PE装置开工率等有变动,如PE装置开工率涨2.21,涨幅3.13% [9] - 库存方面,PE企业库存等下降,如PE企业库存降11.67,跌幅19.69% [9] 玻璃纯碱产业 - 玻璃相关价格及价差方面,华北报价等不变,玻璃2605等合约价格有变动,如玻璃2605跌10,跌幅1.08% [10] - 纯碱相关价格及价差方面,华北报价等不变,纯碱2605等合约价格有变动,如纯碱2605涨8.0,涨幅0.69% [10] - 供应方面,纯碱产能利用率等有变动,如纯碱产能利用率涨0.01,涨幅1.40% [10] - 库存方面,玻璃厂库等有变动,如玻璃厂库降43.9,跌幅0.57% [10] - 地产数据方面,新开工面积等有变动,如新开工面积同比升6.00% [10] 原油产业 - 原油价格及价差方面,Brent等价格下降,如Brent跌4.57,跌幅3.99%;价差有变动 [11] - 成品油价格及价差方面,NYM RBOB等价格下降,如NYM RBOB跌11.76,跌幅3.15%;价差有变动 [11] - 成品油裂解价差方面,美国汽油等裂解价差有变动,如美国汽油裂解价差跌0.79,跌幅1.56% [11] - 库存方面,美国原油库存等下降,如美国商业原油库存量降623.3万桶 [11]