报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2606短期震荡、中期偏强、日内偏弱，整体偏弱运行，多空分歧出现，原油震荡偏弱 [1] - 国内原油期货日内震荡偏弱、中期震荡偏强，短期跟随外盘弱势运行，价格承压明显，预计短期内国内外原油期货或继续维持高位震荡整理的走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格行情驱动逻辑 - 五一长假期间外围原油市场波动，中东地缘局势紧张，阿联酋退出OPEC+引发增产预期，国际油价高位小幅回调，对国内原油期货形成直接利空传导 [5] - 油市供应方面，霍尔木兹海峡通航受限但环比改善，美国页岩油产量维持高位，OPEC+减产约束力下降，国内原油进口量保持同期偏高水平，市场供应充裕 [5] - 油市需求方面，国内节后复工复产稳步推进，但全球经济增速放缓拖累成品油消费，终端需求提振乏力，原油需求端支撑不足 [5] - 后续需持续关注OPEC+产量政策、中东地缘局势及国内炼厂开工情况 [5]